Нещодавно хтось запитав, що таке торгівля з використанням кредитного плеча, і я згадав кілька історій, поділюся ними.

Спершу скажу про найосновніше поняття. Якщо біткоїн коштує 50 000, і ви купуєте один — це звичайна торгівля. Але при торгівлі з кредитним плечем все інакше: вам потрібно внести лише 10%, тобто 5000, а решту 90% я за вас заплачу — це десятикратне кредитне плече. Звісно, ті 45 000, які я за вас заплатив, не дарую — це позика, яку вам потрібно буде повернути пізніше.

Уявімо, що біткоїн виріс до 55 000 — зростання на 10%. Ви продаєте і повертаєте мені 45 000, а ваш прибуток — 10 000. Це означає, що ваші 5000 початкових грошей подвоїлися. Але якщо навпаки — біткоїн упав до 45 000, тобто знизився на 10%, — при десятикратному кредитному плечі ваші 5000 згоріли б до нуля. Ще гірше — залишкова вартість зможе лише погасити мій борг, і я точно не дозволю вам триматися. Ваші гроші можуть залишитися, а мої — ні, і я можу просто продати ваші монети, щоб забрати свої 45 000. Якщо продаж затягнеться і біткоїн знову впаде до 44 000, ви не тільки втратите все, але й заборгували мені 1000. Ці 1000 — це борг, який потрібно повернути, і це так званий «виліт із позиції» або «ліквідація».

Щоб уникнути ліквідації, потрібно додати кошти на рахунок. Наприклад, внести ще 5000, тоді сукупна вартість вашого капіталу і активів перевищить 45 000 — і я заспокоюся.

Але я хочу розповісти ще одну цікаву історію. В Україні раніше існувало багато фальшивих бірж і шахрайських сайтів із підробленими даними, але ці біржі були чесними — їхні дані були реальними. Проте вони все одно могли обдурити інвесторів і довести їх до банкрутства.

Як це працює? Дуже просто. Візьмемо, наприклад, інструмент із десятикратним кредитним плечем — конкретно, торгівлю якимось товаром. Нинішня ціна — 50 000 за одиницю. Багато трейдерів відкривають довгі і короткі позиції за цією ціною. Біржа знає всі позиції інвесторів, їхній баланс і реальне кредитне плече.

І ось уночі, коли більшість сплять, біржа разом із кількома великими гравцями, які мають значний капітал, починають масовану атаку. Чому саме вночі? Тому що тоді майже ніхто не контролює ситуацію і не може швидко реагувати.

Вони починають масово купувати, підвищуючи ціну до 55 000. Ті, хто тримають короткі позиції і не мають грошей на рахунку, при десятикратному кредитному зусиллі автоматично потрапляють під ліквідацію. Вони ще сплять і не можуть додати кошти, їхні позиції автоматично закриваються. За невеликі гроші можна підняти ціну — більшість сплять, і це легко зробити. Після цього автоматично виникають нові ордери на купівлю, що допомагає гравцям із великим капіталом ще більше піднімати ціну.

Коли ціна знову зростає, ще кілька інвесторів із невеликими депозитами і кредитним плечем 8-9 разів потрапляють у ліквідацію. Гравець із великим капіталом може легко «пройти» через цю ситуацію, піднімаючи ціну і знищуючи короткі позиції.

Припустимо, ціна зросла з 50 000 до 75 000 — всі короткі позиції з кредитним плечем понад 5 разів автоматично закриваються. Куди йдуть ці гроші? Якщо гравець із великим капіталом із десятикратним плечем закриває позицію при ціні 75 000, він отримує у 4 рази більше. Ще крутіше — після закриття коротких позицій він може почати торгувати у зворотному напрямку. Зараз вони масово продають, щоб тиснути ціну вниз. Оскільки ціна з 50 000 до 75 000 — це результат їхньої маніпуляції, тоді й «масовий» трейдинг не буде дуже великим. Біржа починає продавати, щоб знизити ціну з 75 000 назад до 50 000 — і це не важко. Потім, збільшуючи капітал, вони знижують ціну ще до 25 000. Тоді всі, хто відкрили довгі позиції з кредитним плечем понад 5 разів, знову потрапляють у ліквідацію. Біржа закриває їхні позиції.

Усі ці операції — реальні, але вимагають значно більших капіталів і знання конкретних даних про позиції інших трейдерів: їхню ціну входу, обсяг, кредитне плече, а також час, коли вони менш активні. Це дозволяє точно «зачистити» слабкі місця і заробити на цьому. Всі, хто грає проти — програють, а біржа отримує прибуток.

Ця історія показує, як працюють недобросовісні біржі без регулювання. Звісно, у легальних платформах такого не станеться — там є контроль і вимоги до прозорості.

Я хочу сказати, що якщо ви хочете глибше зануритися у цей світ, потрібно розуміти ризики торгівлі з кредитним плечем. Виліт із позиції — це не магія, а нормальна частина ринку. Якщо вам цікаво і хочете швидко освоїтися, подивіться мій профіль — там є огляд. Ми можемо обмінюватися досвідом. Якщо буде можливість — я також обговорюю стратегії контрактів і спотових позицій. Але не починайте питати мене, чи вигідно купувати якусь монету — я цього точно не знаю. Сподіваюся, наша зустріч залишиться такою ж, як і спочатку.