Останнім часом я звернув увагу на досить цікаве явище: токенізований фонд BUIDL, запущений традиційним фінансовим гігантом BlackRock, тихо переписує правила гри у DeFi.

Говорячи про це, можливо, ви не повірите, але всього за 8 місяців ринкова капіталізація BUIDL досягла 500 мільйонів доларів, посівши друге місце у сегменті RWA. За цим стоїть дуже ясна логіка — Уолл-стріт нарешті офіційно увійшов у DeFi. Як найбільша у світі компанія з управління активами, яка керує понад 10 трильйонами доларів, кожна її дія символізує зміну ставлення традиційних фінансів до криптовалютного ринку.

Що таке по суті BUIDL? Простими словами, це регульований токенізований інвестиційний фонд, який переносить на блокчейн низькоризикові активи, такі як державні облігації США та репо-угоди. Вартість кожного токена BUIDL прив’язана до 1 долара, стабільний APY становить приблизно 4.50%, а управлінські збори — всього 0.20-0.50%. Що це означає? Це означає, що інституційні інвестори нарешті знайшли на блокчейні продукт, який дозволяє отримувати стабільний дохід без страху від волатильності.

Цікаво, що ONDO Finance першим відчув цю можливість. Вони почали масово купувати BUIDL, щоб підтримати власний фонд OUSG. За допомогою BUIDL ONDO не лише реалізували миттєве викуплення, а й знизили поріг входу з 5 мільйонів доларів до всього 5000 доларів. Результат? Ціна ONDO зросла більш ніж на 200%, ставши першим проектом, який був запущений завдяки BUIDL.

Зараз з’явилися ще більш амбітні партнерства. Curve і Elixir об’єднали зусилля, щоб інтегрувати BUIDL у DeFi-екосистему. Elixir запустив синтетичний долар deUSD, підтримуваний stETH і державними облігаціями США, обсяг пропозиції якого за 4 місяці перевищив 160 мільйонів доларів. А Curve обрано основним центром ліквідності для deUSD.

Що це означає для Curve? Мій прогноз — це ознака того, що глибока інтеграція традиційних фінансів і DeFi справді починається. З ростом кількості RWA-активів, що торгуються на Curve, його TVL буде постійно зростати, а торгові комісії — підніматися. Ще важливіше, що це приверне офіційний капітал інституційних гравців. Ті традиційні фінансові установи, які раніше трималися осторонь від DeFi, тепер мають безпечний і регульований спосіб увійти.

Однак є один нюанс, на який варто звернути увагу. Після оголошення новини CRV за 5 днів виріс на 90%, але поточна ціна — 0.25 долара, ринкова капіталізація — 375.35 мільйонів доларів, що значно менше 2.5 мільярдів доларів у ONDO. Це свідчить про те, що цінність CRV тільки починає відкриватися, і потенціал для зростання ще дуже великий.

Чесно кажучи, появи цього інноваційного продукту BUIDL по суті вирішує головну проблему входу традиційних фінансів у DeFi — регулятивну та ризикову складову. Це доводить, що DeFi не обов’язково має бути високоризиковим, щоб залучити великі капітали; навпаки, саме продукти з стабільним доходом і контрольованими ризиками є справжнім інструментом для залучення інституційних інвесторів. З розширенням екосистеми BUIDL, такі інфраструктурні проекти, як Curve і ONDO, отримують вигоду. Цей сплав традиційних фінансів і DeFi тільки починає прискорюватися.