Нещодавно я переглядав теорії економіста, і чим більше дивлюся, тим більше вони мене захоплюють. Його звати Чжоу Цзінтао, раніше він був головним економістом у China Securities Construction Investment, і запропонував концепцію Кондратьєва циклу, щоб пояснити довгострокові закономірності економічного руху. Мені здається, цей погляд дуже корисний для розуміння сучасного ринку та накопичення особистого багатства.

Кондратьєв цикл пройшов уже п’ять етапів від промислової революції до сьогодні. Перша хвиля — текстиль і парова машина (1782-1845), друга — сталь і залізниця (1845-1892), третя — електрика і важка хімія (1892-1948), четверта — автомобілі та комп’ютери (1948-1991), п’ята — революція інформаційних технологій (з 1991 до сьогодні). Кожна хвиля сприяла розвитку епохи, але головне — ці цикли ніколи не зумовлюються волею окремої особи.

Чжоу Цзінтао сказав одну фразу, яка мені дуже запам’яталася: "Багатство накопичується виключно завдяки можливостям, які дає вам час економічного циклу." Іншими словами, заробляєте ви чи ні — не так важливо, наскільки ви здібні, а чи стоїте ви на правильній точці часу. Це звучить трохи фаталістично, але з історичних даних його прогнози справді точні. У 2007 році він попередив про іпотечний кризу, у 2015 — передбачив другий удар рецесії за Кондратьєвим циклом, і тоді світові фондові ринки справді різко впали. У 2016 році він оцінив, що економіка Китаю близька до дна, і що сировинні товари знову зростуть — і це також підтвердилося. Ці прогнози не були випадковими, вони базувалися на теорії Кондратьєвого циклу.

Він також відомий своїм аналізом циклу нерухомості. Він сказав, що ринок нерухомості має приблизно 20-річний цикл, і за життя людина може зустрітися з цим шансом максимум двічі. Чжоу чітко зазначив, що у 2014 році був пік китайського ринку нерухомості, а зростання у перших містах у 2016 — це всього лише відскок у медвежому тренді, і рекомендував у першій половині 2017 року продавати інвестиційне житло. Поглядаючи назад, його точність у цій оцінці справді вражає.

Але для мене найбільш надихаючою є його теорія про можливості накопичення багатства у житті. Чжоу Цзінтао каже, що за 60 років основної економічної активності людини, можливості для збагачення дає лише три рази. За його аналізом, перша — у 2008 році (вже минула), друга — у 2019 (також минула), третя — приблизно перед 2030 роком (ще попереду). Він також дає рекомендації для різних вікових груп: для тих, хто народився після 1985 року і зараз молодше 30, перший шанс з’явиться лише у 2019 — і якщо тоді вам ще не було 30, ви його точно пропустили. Це звучить досить жорстко, але така реальність циклів.

Він також створив цілісну модель циклів, назвавши її теорією трьох циклів. Кондратьєв цикл — довгий, 50-60 років; цикл нерухомості — 20-25 років (цикл Кузнєцова); цикл капітальних витрат — 9-11 років (жуглярівський цикл); цикл запасів — 3-4 роки (цикл Кічена). Повний цикл Кондратьєва включає 3 цикли нерухомості, 6 циклів капітальних витрат і 18 циклів запасів. Він прямо каже: "Ваше життя — це один Кондратьєв цикл, три цикли нерухомості, дев’ять циклів капітальних витрат і вісімнадцять циклів запасів." Хоча це звучить трохи фаталістично, але досить точно.

З його теорії випливає, що період буму п’ятої хвилі Кондратьєва — 1991-2004, спад — 2004-2015, і криза — 2015-2025. Ця криза вже минула, і зараз ми знаходимося у новій фазі. Він казав, що під час кризи найголовніше — зберегти цінність і ліквідність, ці два принципи особливо важливі у той період. Також він підкреслював, що у 2018-2019 роках відбувся ключовий перелом у циклі, і ціна активів досягне кінцевої низької точки.

Поглядаючи назад на ці теорії, я вважаю, що найбільше цінності має його розуміння суті циклів. Він писав: "Розуміти, що все має свої закони, і на досить довгому масштабі навіть камінь, що народився і перетворився на пил, має свою тривалість життя. Тому не варто намагатися перевищити цикл." Цей погляд дуже глибокий. Багато з нас думає, як перемогти ринок, як обіграти цикл, але, можливо, найрозумніше — це зрозуміти його і йти у руслі.

Перед 2030 роком знову з’явиться можливість для підйому Кондратьєвого циклу. Для нас важливо зрозуміти ці довгострокові економічні закономірності — можливо, більше, ніж короткострокові коливання ринку. Адже, зрозумівши Кондратьєв цикл, можна зрозуміти своє місце у історії; зрозумівши закономірності, — знайти свій ритм у невблаганних хвилях часу.