Ці два дні я трохи втомився від макроекономічних спостережень, як тільки з’являється очікування зниження відсоткових ставок, у чаті знову починають використовувати «повернення ризикової схильності» як універсальне пояснення. Але я бачу, що реакція в блокчейні не така лінійна: спершу капітал піднімає рівень кредитного плеча, а чи слідкує за спотовим ринком — залежить від здатності його поглинути, по суті, позиції спершу стають гарячими, а емоції — додаються пізніше.

Ще один дивний феномен — знову з’явилися обговорення, що індекс долара рухається разом із ризиковими активами вгору і вниз, і я не можу зрозуміти, чи всі вони використовують один і той самий хедж, адже кореляція — це така річ, що може змінюватися швидше за свічковий графік. Мій підхід трохи простіший: чим більше коливається очікування щодо відсоткових ставок, тим менше я наважуюся йти повним обсягом, позицію я розглядаю як клапан, що закручується, — і невеликі прибутки або збитки цілком можна пояснити.

Я шкодую не за результатом, а за тим, що кожного разу, коли макроекономічна історія стає гарячою, я починаю поспішати додавати позиції, хоча слід почекати, поки ці індикатори дадуть сигнал. Спершу так і зроблю — залишуся повільним і терплячим орієнтиром.