Intel за один день виріс на 13%, торгівля AI повернулася до «жорсткої» логіки

Оригінальна назва: Виробники чипів штовхають Nasdaq, S&P 500 до нових максимумів
Автор оригіналу: Jared Mitovich, The Wall Street Journal
Переклад: Peggy, BlockBeats

Автор оригіналу: BlockBeats

Джерело оригіналу:

Перепублікація: Mars Finance

Редакторський коментар: AI-торгівля переходить від «модельного наративу» до «жорстких апаратних обмежень».

За минулий рік, коли на ринку обговорювали AI, фокус більше зосереджувався на великих моделях компаній, капітальних витратах хмарних провайдерів та тому, чи може AI дійсно приносити доходи. Але цей ріст американського ринку показує, що інвестори переоцінюють нижчі, але більш дефіцитні ланки інфраструктури AI: зберігання, виробництво напівпровідників і постачання високопродуктивних чипів.

Різкий стрибок сектору зберігаючих чипів по суті відображає перехід AI-індустрії у більш реалістичну фазу. Тренувальні дані, параметри моделей, навантаження на виведення та розширення дата-центрів потребують більш високої продуктивності, більшої ємності зберігання та обчислювального обладнання. Для таких гігантів, як Apple, зростання цін на зберігання означає зростання витрат; але для виробників чипів, таких як Micron, SanDisk, Intel, Samsung, це стає початком нового циклу прибутковості.

Варто зазначити, що ринок не є лише оптимістичним. Індекс настроїв у Wells Fargo вперше з 2021 року спровокував сигнал «продати», що вказує на певний перегрів ринку. AI залишається головною темою, але питання інвесторів змінюються: не хто розповів більш грандіозну історію AI, а хто справді контролює ланцюги поставок і хто може перетворити капітальні витрати у доходи та прибутки.

Тим часом, ситуація на Близькому Сході, коливання цін на нафту та очікування ставок Федеральної резервної системи все ще турбують ринок. Іншими словами, нові вершини американського ринку — це не лише бум AI, а й результат одночасної активності AI-інфраструктури, зменшення геополітичних ризиків і очікувань ліквідності.

Білий ринок AI стає більш «фізичним». Коли обчислювальна потужність, зберігання, енергія та ланцюги постачання стануть справжніми обмеженнями, ринок почне винагороджувати не лише компанії, що розповідають історії, а й тих, хто здатен забезпечити ключову інфраструктуру.

Нижче наведено оригінал:

У вівторок інвестори масово увійшли у сектор зберігаючих чипів, що підштовхнуло індекс Nasdaq Composite і S&P 500 до нових максимумів, а також закріпило найкращий ріст індексу PHLX Semiconductor з часів інтернет-бульбашки.

З кінця березня цей секторний індекс виріс на 54%, досягнувши найкращих показників за 25 торгових днів з березня 2000 року. Зі зростанням попиту на ключові спеціалізовані чипи для AI, виробники чипів прискорюють розширення виробництва, щоб задовольнити ринковий попит.

Зростання цін на зберігання підвищує витрати таких технологічних гігантів, як Apple, але для всього сектору виробництва чипів це є великим плюсом. У вівторок зростання цін підняло акції Intel на 13%, капіталізація склала близько 544 мільярдів доларів, перевищивши Oracle і Johnson & Johnson. Акції SanDisk, Micron і Qualcomm зросли більш ніж на 10%, що сприяло зростанню високотехнологічного індексу Nasdaq на 1%.

Головний стратег з акцій у Wells Fargo, Ohsung Kwon, зазначив, що компанії, які проектують, виробляють або продають високопродуктивні чипи для AI-завдань, є найбільшими вигодонабувачами у поточному масштабному будівництві AI-інфраструктури. «Це справжній вузький місць», — сказав він.

Kwon додав, що торгівля AI вже увійшла у більш здоровий цикл: увага інвесторів тепер зосереджена не на капітальних витратах, а на тому, чи зможе ця технологія комерціалізуватися. Ця зміна фокусу також відображена у фінансових звітах таких гігантів, як Amazon і Google минулого тижня — трейдери більше цікавляться тим, чи перетворили їх великі інвестиції в AI у реальні доходи.

Незважаючи на тривалість AI-буми, індекс настроїв у Wells Fargo вперше з листопада 2021 року подав сигнал «продати». Kwon назвав недавнє зростання фінансових ринків «цукровим підйомом», що означає, що інвестори мають почати додавати захисні заходи до своїх портфелів.

З повідомлень, Apple розглядає можливість залучення Intel і Samsung для виробництва основних чипів для своїх пристроїв у США, що підштовхнуло акції Intel вгору. Акції Samsung також зросли приблизно на 5% на корейському ринку.

На основних американських фондових індексах лідирує Nasdaq, S&P 500 піднявся на 0,8%, Dow Jones Industrial Average — на 0,7%, або 356 пунктів. Всі 11 секторів S&P 500 зросли у цей день, з лідерством матеріалів і технологій; малий капітал Russell 2000 піднявся на 1,8%, встановивши новий історичний рекорд. Сектор фінансових послуг відкрився зниженням, оскільки Coinbase і PayPal оголосили про скорочення штату, але згодом відновили позиції і закінчили день без значних змін.

У вівторок інвестори знову сподіваються, що США і Іран уникнуть повномасштабної конфронтації після понеділкових інцидентів у Перській затоці.

Брентівська нафта з поставкою через місяць знизилася на 4%, до 109,87 доларів за барель. У понеділок, після атак Ірану на ключовий нафтовий термінал у ОАЕ та судна у Перській затоці, найбільш активний контракт на нафту закрився на рівні, що був найвищим за майже чотири роки. Але міністр оборони США Піт Хегсетт у вівторок зменшив значущість цих атак і заявив, що перемир’я, укладене з Тегераном і тривале вже чотири тижні, залишається чинним.

Вищий директор з інвестицій у групі управління активами Bank of America, Bill Northey, зазначив: «Зараз ситуація, здається, не зазнала суттєвого ескалації, і ринок тому зітхнув з полегшенням.»

Він додав, що хоча конфлікт у Близькому Сході здається дещо зменшився, він все ще впливає на майбутні дані американської економіки і рішення ФРС щодо ставок. Наприклад, якщо Перська затока буде безпечно і повністю відкритою, це зменшить очікування високої інфляції і сприятиме зниженню доходності 10-річних казначейських облігацій США.

Northey зазначив: «Наш базовий сценарій — така волатильність, ймовірно, триватиме і надалі.»