Найбільший вигодонабувач від стрімкого зростання штучного інтелекту, історія становлення нового американського акціонера-зірки Леопольда

Леопольд Ашенбреннер знову і знову збільшив свої позиції, як новачок у хедж-фондах, його інвестиційна логіка підтверджується ринковими тенденціями у зворотному напрямку.

За останні кілька днів, відкриті позиції Леопольда у LP Situational Awareness колективно зросли: Bloom Energy, Cipher Mining, Intel, Applied Digital, SanDisk, IREN та інші активи з одноденним приростом понад 10%, що змусило ринок знову звернути увагу на його звіт 13F наприкінці минулого року, намагаючись зрозуміти, чому колишній дослідник OpenAI раніше зробив ставку на інфраструктуру штучного інтелекту.

Його заслуговує уваги не стільки «молодий» чи «заслужив багатство» — ці популярні ярлики, скільки те, що він запропонував іншу, ніж основний потік, рамку для торгівлі AI. Більшість вважає інвестиції в AI рівнозначними Nvidia, Microsoft, OpenAI та можливостям моделей, але портфель Леопольда обійшов найзавантаженіші зіркові активи і звернув увагу на Bloom Energy, CoreWeave, Core Scientific, Lumentum, Intel, майнінгові компанії біткоїнів та енергетичний сектор.

Розповідь про AI зараз змінюється з «чия модель сильніша» на «хто здатен підтримувати розширення моделей». Навчання та виведення моделей потребують GPU, GPU — дата-центри, дата-центри — електроенергію, землю, охолодження, оптоволокно, ліцензії та довгострокові контракти на постачання енергії. Леопольд робить ставку на фізичні обмеження, через які має пройти зростання AI. Fortune підсумував його останні позиції як: колишній дослідник OpenAI перетворює свою статтю про AGI у мільярдні ставки на енергетику, інфраструктуру AI та майнінг криптовалют.

На початку березня DeepSeek розібрав позиції Леопольда та його інвестиційну логіку, поділившись своїм баченням майбутнього конкуренції у AI. І все це підтверджується реальністю: розповідь про AI повертається з моделей на екранах до землі та електромереж. Майбутнє може бути найдорожчим не алгоритмами, а фізичним світом, що їх підтримує.

Нижче — оригінальний аналіз DeepSeek:

У лютому 2026 року хедж-фонд Situational Awareness LP подав квартальний звіт про позиції, згідно з яким станом на кінець 2025 року, загальна ринкова вартість його американських акцій становила 5,517 мільярдів доларів.

У Уолл-стріт керують активами на трильйони доларів, і 55 мільярдів — це лише крапля в морі. Але цей фонд менше ніж за 12 місяців зріс з менш ніж 400 мільйонів до понад 55 мільярдів, що більш ніж у 14 разів. За цей час індекс S&P 500 зростав у кілька відсотків.

Що ще більш дивує — це його портфель. Відкривши звіт, ви не знайдете жодної зіркової компанії у сфері AI, яку можна побачити у фінансових новинах. Замість цього — компанії з паливних елементів, майнери біткоїнів, що щойно піднялися з краю банкрутства, та компанії з чипами, які втрачають популярність.

Він каже, що його фонд інвестує в AI, але це більше схоже на список покупок божевільної людини, ніж на портфель AI-фонду.

Але саме цей божевільний — один із перших і найглибших у світі, хто розуміє, як AI змінить світ. Перед тим, як увійти у фінансовий світ, він був дослідником у OpenAI, де думав, як запобігти неконтрольованому розвитку AI, що стане надлюдським. Після того, як його вигнали за слова, які не хотіли чути, він написав 165-сторінковий маніфест, у якому пророкує майбутнє, яке здається більш ніж фантастичним.

Згодом він поставив на кон усе своє майно.

Розбір 55 мільярдів: що саме він купив

Щоб зрозуміти, наскільки геніальний Леопольд Ашенбреннер у інвестиціях, потрібно просто відкрити його звіт і читати його позиції рядок за рядком.

Його найбільша позиція — Bloom Energy. Вартість у портфелі — 876 мільйонів доларів, що становить 15,87% від загальної.

Ця компанія виробляє паливні елементи. Точніше, вона робить «твердотільні оксидні паливні елементи», які перетворюють природний газ безпосередньо у електроенергію з високою ефективністю. Засновник KR Sridhar раніше працював інженером у програмі досліджень Марса NASA і був названий одним із п’яти найкращих футурологів сучасності за версією журналу Fortune.

Інвестиція AI-фонду — найбільша ставка на енергетичну компанію.

За прогнозами Gartner, світове споживання електроенергії для серверів AI зросте з 93 ТВт-год у 2025 році до 432 ТВт-год у 2030, майже п’ять разів за п’ять років. В США потреба у електроенергії для дата-центрів до 2030 року зросте майже у три рази і досягне 134,4 ГВт. Водночас середній вік американської енергетичної інфраструктури перевищує 25 років, багато компонентів — від 40 до 70 років, що значно перевищує проектний ресурс.

Інакше кажучи, для AI потрібно більше електроенергії, ніж може подати вся мережа, яка сама вже старіє і може зламатися.

Найцінніший ресурс у епоху AI — це не чипи, а електроенергія.

Паливні елементи Bloom Energy здатні обійти цей бар’єр. Вони не потребують підключення до мережі, а виробляють електроенергію безпосередньо біля дата-центру цілодобово. У 2025 році Bloom Energy уклала контракт із CoreWeave на постачання паливних елементів для їхнього AI дата-центру в Іллінойсі.

Щодо CoreWeave — це друга за величиною позиція Леопольда.

Він має опціони на зростання вартістю 774 мільйони доларів і 437 мільйонів доларів у звичайних акціях, що разом перевищує 1,2 мільярда доларів і становить 22% портфеля. CoreWeave — компанія, що надає GPU-хмарні послуги, яка перейшла від майнінгу криптовалют.

У 2017 році Мік Інтратор і Браян Вентуро разом почали майнити біткоїни. У 2018 році, після краху криптовалютного ринку, майнінг став неможливим. Але у них залишилися купи GPU. У 2019 році вони зрозуміли: GPU можна використовувати не лише для майнінгу, а й для AI.

Тоді компанія перетворилася з майнингової ферми на постачальника обчислювальної потужності для AI. У березні 2025 року CoreWeave провела IPO на NASDAQ за ціною 40 доларів за акцію, залучивши 1,5 мільярда доларів. Вийшовши з майнингу, вона стала ключовим постачальником інфраструктури AI.

Леопольд зацікавлений у великій кількості GPU та глибоких зв’язках із Nvidia. У епоху, коли обчислювальна потужність — це виробництво, той, хто має GPU, — володар.

Але найзагадковіша його позиція — третя за величиною: Intel. Вартість — 747 мільйонів доларів, усі опціони на зростання, що становить 13,54% портфеля.

У 2025 році Intel — одна з найменш популярних компаній на Уолл-стріт. Її акції знизилися у ціні майже у два рази з максимуму 2024 року, частка ринку зменшилася через AMD і Nvidia, а керівництво змінювалося кілька разів. Майже всі аналітики кажуть, що Intel «загинається».

Але Леопольд у цей час купує опціони на зростання. Це дуже ризикована стратегія: якщо вгадати — компанія злетить, якщо ні — збанкрутіє.

На що він ставить? На два слова: контрактне виробництво.

У листопаді 2024 року Міністерство торгівлі США оголосило, що Intel отримає до 7,86 мільярдів доларів у рамках закону про чипи та науку. Мета — зробити Intel американським контрактним виробником чипів, щоб конкурувати з TSMC.

На тлі технологічного розриву між Китаєм і США США потребують «своїх» виробників чипів. Хоча Intel відстає, вона — єдиний вибір. Леопольд ставить не на технології, а на національну волю США.

Наступні позиції ще цікавіші: Core Scientific — 419 мільйонів доларів; IREN — 329 мільйонів доларів; Cipher Mining — 155 мільйонів доларів; Riot Platforms — 78 мільйонів доларів; Hut 8 — 39,5 мільйонів доларів.

Ці компанії мають спільне — усі вони майнери біткоїнів.

Чому інвестиційний фонд AI вкладає у купу майнінгових компаній?

Просто тому, що майнінгові компанії мають найнижчі ціни на електроенергію і найбільші дата-центри в США.

Core Scientific має понад 1300 МВт потужності. IREN планує розширити її до 1,6 ГВт. Щоб вижити у жорсткій конкуренції, ці майнери вже давно закріпили за собою найвигідніші джерела електроенергії і уклали довгострокові контракти.

Зараз найнеобхідніше для AI — це електроенергія і площі.

У 2022 році Core Scientific оголосила про банкрутство через крах криптовалют. У січні 2024 року вона завершила реструктуризацію, зменшивши борги на близько 1 мільярда доларів і знову вийшла на NASDAQ. Потім уклала контракт на 12 років і понад 10 мільярдів доларів із CoreWeave, перетворивши свої майнінгові ферми на AI дата-центри. Навіть планує продати всі свої біткоїни.

IREN (колишня Iris Energy) підписала контракт із Microsoft на 97 мільярдів доларів для AI, отримавши аванс у 19 мільярдів. Cipher Mining уклала 15-річний договір оренди з Amazon. Riot Platforms — 10-річний контракт на 311 мільйонів із AMD.

За одну ніч майнінгові ферми перетворилися на землі AI-епохи.

Тепер зберемо цю головоломку докупи.

Bloom Energy забезпечує електроенергію, CoreWeave — GPU-обчислювальні потужності, майнінгові компанії — площі і дешеву енергію, Intel — внутрішнє виробництво чипів у США. До них додаються четверта за величиною позиція — Lumentum (479 мільйонів доларів, виробляє оптичні компоненти, ключові для зв’язку між дата-центрами), дев’ята — SanDisk (250 мільйонів доларів, зберігання даних), одинадцята — EQT Corp (133 мільйони доларів, виробник природного газу, що постачає паливо для паливних елементів).

Це — цілісна ланцюг інфраструктури AI.

Від генерації електроенергії, передачі, виробництва чипів, GPU, зберігання даних до оптоволоконних мереж. Кожен етап він придбав.

І ще одна його стратегія, яка робить цю логіку ще яснішою: у четвертому кварталі 2025 року він повністю закрив позиції у Nvidia, Broadcom і Vistra. Це — три найбільші зірки AI у 2024 році, що зросли найбільше.

Він також зробив короткий продаж Infosys, однієї з найбільших індійських ІТ-компаній.

Продати найгарячіші акції AI і купити непопулярні електростанції та майнінгові ферми. Продати традиційний ІТ-аутсорсинг, бо інструменти AI роблять програмістів ефективнішими, і попит на аутсорсинг зменшується.

Кожна операція — це висновок однієї і тієї ж ідеї: обмеження AI — не у софті, а у фізичних ресурсах; не у алгоритмах, а у електроенергії; не у моделях у хмарі, а у фізичному світі.

Отже, як цей 27-річний юнак сформував таку концепцію?

З сина лікаря з НДР до бунтівника у OpenAI

Леопольд Ашенбреннер народився у Німеччині, його батьки — лікарі. Мати виросла у колишній НДР, батько — у Західній Німеччині, вони познайомилися після падіння Берлінської стіни. Це сімейство носить історичний слід розколу — холодна війна, розділення і возз’єднання. Можливо, саме тут заклалися перші зерна його захоплення геополітикою.

Але Німеччина його не утримала. У одному з інтерв’ю він сказав: «Я справді хотів виїхати з Німеччини. Якщо ти — найцікавіший і допитливий у класі, хочеш дізнатися більше, вчителі не заохочують тебе, вони заздрять і намагаються тебе стримати.»

Це він назвав «комплексом високої маку», коли високий — його зріст, а його зростання — його недолік.

У 15 років він переконав батьків відправити його самостійно до США, у Колумбійський університет.

Навчатися у коледжі у 15 — це вже дивина. Але його успіхи у Колумбії зробили з нього легенду. Він здобув дві спеціальності — економіку і математику-статистику, отримав численні нагороди, зокрема пам’ятну премію Альберта Ашер Гріна, премію Роміне з економіки та членство у Honor Society Phi Beta Kappa.

У 17 років він написав статтю про економічне зростання і ризики існування. Відомий економіст Тайлер Коуен сказав: «Коли я читав її, не міг повірити, що це написав 17-річний. Якби це була дисертація у MIT, я був би вражений.»

У 19 років він закінчив Колумбію з титулом Валедикторіан — найвищою честю для випускників. У 2021 році, коли світ ще був у тіні пандемії, цей 19-річний німець виступив на випускній церемонії, представляючи весь випуск.

Тайлер Коуен дав йому пораду: не йди у докторантуру з економіки.

Коуен вважав, що академічна економіка стала занадто «запущеною», і підказав йому зайнятися більш масштабними справами. Також він познайомив його з культурою «твітер-кастетів» у Кремнієвій долині — групою людей, захоплених AI, ефективним альтруїзмом і довгостроковою долею людства.

Після випуску Леопольд спершу пішов у Фортгроут Фондейшн, де досліджував довгострокове економічне зростання і ризики існування. Потім приєднався до Фонду майбутнього FTX, заснованого Сейфом Баджіо і співпрацював із ключовими фігурами руху ефективного альтруїзму — Ніком Бекшдейком і Вільямом МакАскіллом. Його посада — економіст у Глобальному центрі пріоритетів Оксфордського університету.

Цей досвід дуже важливий. Він означає, що перед входом у AI-індустрію, Ашенбреннер кілька років систематично розмірковував над питанням: які події можуть кардинально змінити хід людської цивілізації.

Після цього він увійшов до OpenAI.

Конкретний час невідомий, але він приєднався до особливого колективу — «Супервирівнювання» (Superalignment). Ця команда була створена 5 липня 2023 року і очолена співзасновником OpenAI Ілєю Сутскевером і керівником групи вирівнювання Яном Лейке. Мета — за чотири роки вирішити проблему вирівнювання суперінтелекту, тобто, щоб AI, що значно розумніший за людину, залишався під контролем людини.

OpenAI обіцяла виділити 20% обчислювальних ресурсів цій команді. Але між обіцянками і реальністю — прірва.

У внутрішніх документах OpenAI Леопольд побачив тривожні ознаки. Він подав меморандум безпеки, у якому попереджав, що заходи безпеки компанії «серйозно недосконалі» і не здатні запобігти крадіжці ключових алгоритмічних секретів іноземними урядами. Реакція компанії його здивувала: HR-менеджер повідомив, що його побоювання щодо шпигунства — «расистські» і «неконструктивні». Юридичний відділ допитував його щодо думки про AGI і лояльність його команди.

У квітні 2024 року OpenAI звільнила його за «розголошення конфіденційної інформації».

Мовляв, він поширив разом із трьома зовнішніми дослідниками документ із ідеями щодо безпеки AGI. Леопольд стверджує, що цей документ не містив чутливих даних, і що поширення таких матеріалів для отримання зворотного зв’язку — нормальна практика.

Місяць потому Ілля Сутскевер залишив OpenAI. Три дні — і Ян Лейке теж пішов. Команда «Супервирівнювання» розпалася, обіцяні 20% обчислювальних ресурсів так і не були надані.

Команда, яка займалася питанням контролю над суперінтелектом, була розпущена компанією, яка створює цей суперінтелект.

Ця іронія — безперечна. Але для Леопольда звільнення стало звільненням від кайданів. Тепер він не залежить від когось і може відкрито говорити все, що думає.

4 червня 2024 року він опублікував на сайті situational-awareness.ai довгий 165-сторінковий маніфест під назвою «Situational Awareness: The Decade Ahead» — «Ситуаційне усвідомлення: наступне десятиліття».

165 сторінок пророчих прогнозів

Щоб зрозуміти інвестиційну логіку Леопольда, потрібно прочитати цей маніфест. Адже його 55 мільярдів доларів у портфелі — це фінансовий переклад цих 165 сторінок.

Основна ідея цього документа — що AGI (загальний штучний інтелект) може з’явитися вже у 2027 році.

Це звучить безглуздо у червні 2024 року. Але аргументація Леопольда дуже проста: кількісно.

Від GPT-2 до GPT-4 здатність AI зробила якісний стрибок — від дитячого рівня до рівня старшокласника. За цим стоїть приблизно 10 тисяч-кратне зростання обчислювальної потужності (п’ять порядків). Це зростання зумовлене фізичним накопиченням обчислювальної потужності, покращенням алгоритмів і «розв’язанням» моделей, що звільняє їхні можливості.

За його прогнозами, до 2027 року таке саме зростання повториться. Обчислювальні ресурси для тренування передових моделей зростуть у 100 разів порівняно з GPT-4. Ефективність алгоритмів щороку зростає приблизно на 0,5 порядку, що за чотири роки дає ще 100-кратне зростання. А «розв’язання» моделей — ще один крок вперед, перетворюючи чат-ботів у самостійних агентів, здатних використовувати інструменти і діяти самостійно — ще один порядковий стрибок.

Три 100-кратних зростання разом — це ще один 10 тисяч-кратний прорив, що перетворює високорозвиненого старшокласника у надлюдину.

Найбільш захоплююче — це наслідки цієї прогнози, які він виводить із цієї динаміки.

Перший — трильйонні обчислювальні кластери.

Він пише, що за минулий рік тема у Кремнієвій долині змінилася з 10 мільярдів доларів у кластері на 100 мільярдів і тепер — на трильйони. Що кожні півроку планування у ради директорів додає ще один нуль. До кінця цього десятиліття у світі буде сотні мільйонів GPU.

Це здається фантастикою у червні 2024 року. Але у січні 2025-го уряд Трампа оголосив про проект Stargate, у співпраці з SoftBank, OpenAI, Oracle і MGX, з метою за чотири роки інвестувати 500 мільярдів доларів у інфраструктуру AI в США. Перший внесок — 100 мільярдів. Роботи вже почалися у Техасі.

У своїй книзі він писав про «трильйонний кластер», і через півроку ця ідея стала офіційною програмою Білого дому.

Другий — енергетична криза.

Скільки потрібно електроенергії для сотень мільйонів GPU? Леопольд відповідає: потрібно збільшити виробництво електроенергії у США у десятки разів.

Дані підтверджують його прогноз. У 2024 році капітальні витрати Amazon, Microsoft, Google і Meta перевищили 200 мільярдів доларів, що на 62% більше, ніж у 2023. З них Amazon витратила 85,8 мільярдів, що на 78% більше. У 2025 році ця сума перевищить 100 мільярдів.

Більша частина цих грошей — на дата-центри і енергетичну інфраструктуру.

Microsoft навіть зробила те, що ще десять років тому здавалося неможливим: уклала 20-річний контракт із Constellation Energy на закупівлю електроенергії і відновила роботу ядерної станції Трініті-Ізотоп.

Так, ту саму, що стала причиною найсерйознішої ядерної аварії в історії США у 1979 році.

Ця станція відкриється у 2028 році під новою назвою — Центр чистої енергії «Кран», і буде постачати електроенергію для дата-центрів Microsoft. Генеральний директор Constellation Джо Домінгез сказав: «Щоб забезпечити ключові галузі, включно з дата-центрами, потрібно щодня і щогодини мати достатню, безвуглецеву і надійну енергію, а ядерна енергетика — єдина, що може це гарантувати.»

Коли одна софтова компанія починає відновлювати ядерні станції, ви розумієте, що електроенергія вже стала стратегічним ресурсом.

Третій — геополітична боротьба.

Найспірніша частина маніфесту — Леопольд у стилі холодної війни називає гонку за AGI боротьбою за «свободу світу». Він різко критикує заходи безпеки провідних AI-лабораторій США і вимагає вважати алгоритми і ваги моделей державною таємницею.

Він навіть пророкує, що уряд США з часом запустить національний проект AGI, подібний до Манхеттенського плану.

Ці ідеї викликали багато суперечок. Критики вважають, що він занадто спрощує складність геополітики і використовує паніку для прискорення розвитку.

Але є й ті, хто погоджується. Дарио Амодей із Anthropic і Сем Альтман із OpenAI вважають, що AGI з’явиться дуже швидко.

Справжня цінність маніфесту — не у прогнозах, а у цілісній, практичній системі мислення.

Якщо AGI справді з’явиться приблизно у 2027 році, то до цього часу світ потребуватиме:

— масивних обчислювальних потужностей,

— GPU,

— електроенергії,

— енергетичних компаній,

— виробників чипів у Тайвані,

— оптичних компонентів для зв’язку — Lumentum,

— зберігання даних — SanDisk,

— і навіть природного газу — EQT.

Ось так логіка цієї позиції з портфеля.

Маніфест — це карта, а портфель — маршрут. Леопольд перетворив цю 165-сторінкову глобальну прогнозу у конкретний інвестиційний портфель. Кожна покупка — це підтвердження його аргументу, кожна продаж — гіпотеза, яку він вважає неправильно оціненою ринком.

Але карта сама по собі недостатня. У реальному ринку потрібно ще одна якість: вірити у свою ідею, коли всі кажуть, що ти неправий.

Цю здатність він випробував 27 січня 2025 року.

Удар DeepSeek

27 січня 2025 року вихід моделі DeepSeek-R1 шокував Уолл-стріт. Ця модель була близька до OpenAI GPT-4, але коштувала у 20-50 разів дешевше. Ще більш вражаюче — її попередник DeepSeek-V3 коштував менше 6 мільйонів доларів у тренуванні і використовував заборонені американською владою Nvidia H800.

Ринкова логіка миттєво зруйнувалася.

Якщо китайці можуть тренувати топ-моделі за 600 тисяч доларів і з обмеженими чипами, то що тоді роблять американські гіганти, витрачаючи сотні мільярдів щороку? Чи мають сенс ці трильйонні плани? Чи не зменшиться попит на GPU?

Паніка поширилася, як епідемія. Акції Nvidia впали майже на 17%, втративши 593 мільярди доларів ринкової вартості за один день — найбільша в історії США. Індекс напівпровідників у Філадельфії — мінус 9,2%, найгірший день з березня 2020. Broadcom — мінус 17,4%, Marvell — мінус 19,1%, Oracle — мінус 13,8%.

Падіння почалося в Азії, поширилося до Європи і вийшло у США. Лише у Nasdaq 100 за один день зникло майже 1 трильйон доларів ринкової капіталізації.

Глава венчурного капіталу Кремнієвої долини Марк Андреєсен у Твіттері назвав DeepSeek «моментом Спутніка для AI», сказавши: «Це одне з найвражаючих проривів, які я бачив, і як відкритий проект — це подарунок світу.»

Для його фонду цей день мав би стати катастрофою. Його портфель — уся інфраструктура AI, а ринок став сумніватися у всій логіці AI.

Але за даними Fortune, один із інвесторів Situational Awareness LP повідомив, що у день паніки у ринку, великі технологічні фонди телефонували з запитаннями. Вони отримали коротку відповідь:

«Леопольд каже, що все гаразд.» (Leopold says it’s fine.)

Чому Леопольд так спокійний? Тому що, на його думку, появи DeepSeek не руйнує його логіку, а підтверджує її.

У його маніфесті є ключовий аргумент: прогрес AI не сповільнюється, а прискорюється.

Покращення алгоритмів — один із трьох головних драйверів розвитку AI. DeepSeek тренує більш потужні моделі за менші гроші і на слабших чипах, що доводить швидке зростання алгоритмічної ефективності. Чим вищий цей показник, тим ціннішими стають кожен GPU і кожна обчислювальна одиниця, що стимулює зростання попиту, а не його зменшення.

З точки зору його маніфесту: DeepSeek не доводить, що нам не потрібно багато GPU, а навпаки — що кожен GPU стає ціннішим. Якщо можна тренувати кращі моделі за менші гроші, то не зупиняєшся, а створюєш ще більше, ще потужніше.

Паніка виникає через страх, що попит зникне. Але ті, хто по-справжньому розуміє AI, знають: зниження вартості ніколи не знищує попит — воно його створює.

Леопольд у паніці купує у зворотному напрямку. І ринок швидко довів, що він був правий. Акції Nvidia і весь сектор AI швидко відновилися і повернулися до рівнів вище за до краху.

У світі інвестицій віра — найцінніший актив. Не тому, що її важко сформувати, а тому, що у момент, коли всі кажуть, що ти неправий, наполегливість — це вже проти людської природи.

Фізичний світ — на межі

Історія Леопольда Ашенбреннера може бути зведена до історії геніального підлітка, що швидко розбагатів. Але якщо зосередитися лише на грошах, то втрачаєш справжню цінність цієї історії.

Він зробив справжнє відкриття — коли всі дивляться на код і параметри моделей, він дивиться на димарі електростанцій, підстанції майнінгових ферми і оптоволоконні кабелі, що перетинають континенти.

2024 рік. Усі говорять про те, наскільки сильним буде GPT-5, скільки Sora згенерує реалістичних відео і коли AI зможе замінити програмістів. Це важливо. Але Леопольд ставить питання глибше: скільки потрібно електроенергії? Звідки вона?

Це здається простим питанням, але саме воно відкриває найбільший інвестиційний шанс епохи AI.

AI зростає експоненційно, а фізична інфраструктура — ще в минулому століт