Нещодавно знову побачив, як на вторинному ринку кнопку перемикання роялті натискають і натискають, творці обурюються, трейдери теж обурюються, в будь-якому випадку всі відчувають, що їх обікрали. Кажучи прямо, якщо роялті стає «добровільним», то це так само незручно, як писати чайові у меню: ти сподіваєшся, що всі будуть цінувати почуття, але ринок визнає лише витрати на тертя.

Ще більш дивно, що з макроекономічної сторони знову обговорюють очікування зниження ставок, індекс долара і ризикові активи то зростають разом, то падають навпаки… у такому середовищі всі більше цінують ліквідність і визначеність, і вже немає терпіння платити кілька відсотків за «довгостроковий дохід творців». Навіть якщо історія хороша, якщо ринок не підтримує, все даремно.

Я навчився не технікам, а тому, що: незалежно від того, як на ланцюгу пишуть правила, в кінці кінців голосує людська природа.