Попит на ШІ спричиняє бум у галузі пам’яті, Micron і SanDisk розпочинають період переоцінки вартості

28 квітня, оскільки інфраструктура штучного інтелекту продовжує розвиватися, світові виробники пам’яті стають одними з найбільших отримувачів вигод від поточної хвилі ШІ. Аналітик Melius Research Бен Рейцес дав компаніям Micron Technology і SanDisk перший раз рейтинг «Купувати», з двохрічними цільовими цінами відповідно в 700 і 1350 доларів. Аналіз свідчить, що вибуховий попит на HBM (пам’ять високої пропускної здатності) і NAND флеш-пам’ять з боку центрів обробки даних ШІ змінює модель прибутковості напівпровідникової індустрії. На відміну від традиційних SaaS-компаній, що стикаються з тиском на оплату за використання, виробники пам’яті закріплюють доходи та валову маржу через довгострокові договори закупівлі на 3-5 років, створюючи нову бізнес-модель, схожу на «зворотний SaaS». Наразі NVIDIA та Advanced Micro Devices активно використовують рішення HBM, сприяючи все більшому спрямуванню глобальних ресурсів DRAM до застосувань ШІ. Samsung Electronics, SK Hynix і Micron усі перенаправили значну частину виробництва DRAM на виробництво HBM, що призвело до обмеження пропозиції загальної пам’яті та швидкого зростання цін. Зараз ринкова вартість Micron наближається до 600 мільярдів доларів, тоді як SanDisk за минулий рік показала сукупне зростання понад 3000%, з ринковою вартістю понад 157 мільярдів доларів. Аналітики вважають, що якщо попит на Agent AI і фізичний AI продовжить зростати, можливо, ще залишиться простір для подальшого підвищення оцінки індустрії пам’яті.