Президент Федерального резерву Нью-Йорка: економіка США залишається стійкою, але стикається з багатьма інфляційними тисками

4 травня президент Федерального резерву Нью-Йорка Джон Вільямс виступив у Нью-Йорку, виклавши підходи ФРС до досягнення двох цілей — максимального працевлаштування та стабільності цін у нинішньому високозмінному середовищі.

Він зазначив, що поточна економіка стикається з надзвичайно складною ситуацією. З одного боку, рівень інфляції залишається високим, індекс цін споживчих витрат за березень піднявся до 3,5%, причому зростання тарифів і цін на енергоносії сприяли приблизно 1 відсотковому пункту.

З іншого боку, сигнали ринку праці змішані: тверді дані показують ознаки стабілізації, м’які дані натякають на подальше уповільнення. Перерви у постачанні через конфлікт у Близькому Сході та стрімке зростання цін на енергоносії ще більше посилили невизначеність, ступінь впливу та тривалість яких важко оцінити.

Незважаючи на ці виклики, Вільямс вважає, що економіка США залишається стійкою. Зокрема, стабільні споживчі витрати, інвестиції, пов’язані з ШІ, сприяють сильним корпоративним витратам, компенсуючи зниження житлового будівництва та федеральних витрат. Він зазначив, що поточна монетарна політика здатна добре балансувати ризики двох цілей.

Щодо перспектив інфляції, він прогнозує, що у найближчі кілька кварталів інфляція залишатиметься вище цільового рівня у 2%. Очікується, що ціновий вплив тарифів у найближчі місяці майже завершиться, але новий раунд тарифів може спричинити додатковий тиск на імпортні ціни.

Тим часом конфлікт у Близькому Сході спричиняє різке зростання цін на енергоносії та неенергоносії, знову порушуючи ланцюги постачання, що нагадує серйозні дефіцити після початку пандемії у 2021 році.

Однак він звернув увагу на кілька позитивних сигналів. Очікування інфляції залишаються стабільними, базова інфляція без урахування імпортних товарів і енергоносіїв не погіршилася, другий ефект тарифів не поширився на всю економіку, і на відміну від 2021 року, ринок праці наразі не створює додаткового тиску на інфляцію.

Вільямс надав базовий сценарій прогнозу, за яким інфляція цього року становитиме близько 3%, а у 2027 році повернеться до цілі у 2%; реальний темп зростання ВВП у цьому та наступному роках коливатиметься у межах 2%–2,25%; рівень безробіття залишатиметься у короткостроковому діапазоні 4,25%–4,5%.

Водночас він попередив, що конфлікт у Близькому Сході може спричинити ще більші та серйозніші порушення постачання, що матиме більш негативний вплив на інфляцію та економічну активність. Майбутній шлях монетарної політики залежатиме від загальної динаміки даних, економічних перспектив та балансу ризиків щодо двох цілей.

#економічнастійкість