Баєтт попереджає: азартні настрої на ринку «найсильніші» в історії! Багато цін активів виглядають дуже абсурдними

Білл Гейтс прямо на річній зустрічі заявив, що поточний ринок має рекордний рівень азарту, порівнюючи ситуацію з церквою, що прилягає до казино, і описуючи стан інвестицій та спекуляцій. Він назвав опціони з датою закінчення у цей же день та прогнози ринку головними рушіями спекулятивної хвилі.

Воррен Баффет 2 травня на щорічних зборах Berkshire Hathaway зробив гостру оцінку сучасного фінансового ринку: «Ми ніколи раніше не бачили такого сильного азарту, як зараз». За повідомленням Fortune, під час обідньої перерви він порівняв сучасний фінансовий ринок із «церквою, що прилягає до казино», розмежовуючи традиційне ціннісне інвестування та нинішню пристрасті до короткострокових опціонів і прогнозів ринку. Він додав: «Це не означає, що інвестиції погані, але багато цін на активи здаються дуже абсурдними».

«Церква, що прилягає до казино»: Баффет розділяє спекуляцію і інвестиції

Баффет, якому 95 років, нещодавно передав керівництво компанією Грегу Аберлу. У своїй промові він використав метафору «церква з казино», щоб розмежувати два способи участі у ринку. Ціннісне інвестування (церква) зосереджене на фундаментальних показниках компанії і довгостроковому утриманні; спекуляція (казино) — на короткострокових коливаннях цін і відриві від прибутковості компанії.

Баффет особливо виділив «одноденні опціони» та «прогнозні ринки» як представників нинішньої спекулятивної хвилі. Одноденні опціони дозволяють інвесторам ставити на напрямок руху окремих акцій або індексів перед закриттям у цей же день, і обсяг торгівлі цими інструментами стрімко зростає; прогнозні ринки дозволяють ставити на результати виборів, спортивних подій або макроекономічних даних. Баффет не заперечує цінність цих інструментів, але висловлює занепокоєння щодо їхньої популярності як основного способу участі.

«Азартний настрій рекордно високий»: прямий коментар щодо настроїв на ринку

Оригінальна цитата Баффета: «Ми ніколи раніше не бачили такого сильного азарту, як зараз».

Ця заява особливо помітна у контексті, коли готівка Berkshire досягла історичного максимуму — компанія зосереджена на збереженні грошових коштів, уникає купівлі активів із завищеними оцінками, і її дії та попередження співпадають.

Він додав загальну оцінку ринку: «Це не означає, що інвестиції погані. Але багато цін на активи здаються дуже абсурдними». Тон залишився стриманим — він не прогнозує краху, не заперечує цінність інвестиційної логіки, а лише вказує на викривлення структури оцінок. Для інвесторів, що слідкують за рухом Berkshire, це прямий опис ставлення Баффета до причин збереження рекордних грошових резервів.

Подальше спостереження: спадкоємство Аберла, стратегія капіталовкладень Berkshire

Наступним пунктом є конкретні дії Berkshire щодо розподілу капіталу після переходу Аберла — чи зберігатиме він високий рівень готівки, чи почне інвестувати. Баффет передав керівництво рішеннями Аберлу, але зберігає посаду голови ради директорів, тому увага зосереджена на тому, чи зміниться загальна оцінка ринкових оцінок у період переходу.

• Статтю надано з дозволу: «Лінь цінностей»
• Оригінальна назва: «Баффет: інвестиції та спекуляції співіснують на одному ринку, попереджаючи про рекордний азарт»
• Автор оригіналу: Elponcrab