Останнім часом я задумався над досить цікавою проблемою: наші щоденні банкноти фактично не мають реальної вартості, але їх приймає весь світ. Яка логіка за цим стоїть?

Говорячи про це, концепція fiat-валюти не є новою. Ще в династії Сун (960-1279 роки) в Китаї з’явилися паперові гроші, які замінили важкі металеві монети. Лише у 1661 році Європа почала йти цим шляхом. До того часу всі користувалися золотим стандартом — паперові гроші повинні були бути забезпечені золотом і могли бути обміняні в будь-який момент. Але після Першої світової війни ця система поступово руйнувалася, і fiat-валюта стала домінуючою.

Можливо, ви запитаєте: якщо fiat-валюта не має підтримки у вигляді золота або інших дорогоцінних металів, звідки вона бере свою цінність? Суть у трьох речах: урядовій владі, широкому використанні та довірі громадськості. Уряд через центральний банк випускає її і гарантує легальність, чим ширше її використовують, тим вона цінніша. Наприклад, долар США має сильну позицію, тому що його приймають у всьому світі. І поки громадськість має довіру до уряду та економічної стабільності, купівельна спроможність fiat-валюти зберігається.

Переваги fiat-валюти очевидні. По-перше, виробництво коштує недорого — потрібно лише друкувати папір, а не залежати від рідкісних металів. По-друге, її високий рівень прийняття у світі полегшує міжнародні транзакції. Монети та купюри легко носити і зберігати. Але недоліки також очевидні — без фізичної підтримки уряд може безмежно друкувати гроші, що легко призводить до інфляції або навіть гіперінфляції. І якщо громадськість втратить довіру до fiat-валюти, її вартість миттєво зруйнується.

У порівнянні з цим, криптовалюти йдуть іншим шляхом. Біткоїн та інші криптоактиви є децентралізованими — їх не випускає і не контролює уряд чи центральний банк, транзакції відбуваються повністю вільно. Вартість fiat-валюти базується на довірі та авторитеті, тоді як криптовалюти визначаються попитом і пропозицією. Один — централізований, пасивно прийнятий, інший — децентралізований, ринково орієнтований. Саме тому все більше людей цікавляться криптоактивами.

Загалом, fiat-валюта є основою сучасної фінансової системи, але її обмеження стають все більш очевидними. Розуміння того, як працює fiat-валюта, допомагає краще орієнтуватися у фінансових ринках, особливо у розумінні її суттєвих відмінностей від криптовалют. Якщо вас цікавлять ці теми, на Gate є багато відповідних активів і інструментів, які варто досліджувати.