Нещодавно знову дивлюся на ті інструменти “мітки/кластеризації”, щоб створити профіль адреси, чесно кажучи, це лише точка відліку, а не висновок. Адресу, позначену як “розумні гроші”, можливо, просто команда з мульти-підписами переміщує гарячий гаманець для арбітражу, або це адреса збору на біржі, яка проходить повз… Потік коштів виглядає дуже гладким, але якщо він проходить через кілька шарів і змішується кілька разів, смак змінюється. Щось схоже… або нагадує…: схоже на карту або на фільтр, бачиш дорогу ясно, але також може стерти деталі.

Зараз всі порівнюють RWA і доходність американських облігацій з доходними продуктами в мережі, я теж розумію, адже всі шукають “відносно стабільні” речі. Але коли доходність в мережі залежить від субсидій і стимулів, інструменти профілювання стають ще більш схильними до введення в оману: купа адрес виглядає “як фермери”, але насправді це одна й та сама група людей, що торгує між собою для фальсифікації даних. В будь-якому разі, я спробую спочатку на малому обсязі, подивлюся, як працюють розподіл нагород, вихід з ліквідності, газ/зміщення цін — якщо все пройде гладко, тоді вже й далі.