Ось щось, що тримає мене неспокійним вночі щодо того, чому криптовалюти постійно падають і чи дійсно вони відновляться. Математика жорстка, і більшість людей не усвідомлює, наскільки вона жорстка, поки не стане занадто пізно.

Ви купуєте щось за 200 доларів. Ціна падає на 50 — тепер ви маєте 100 доларів. Щоб повернутися до 200? Вам потрібен приріст у 100%. Це подвоєння вашого капіталу просто для виходу на нуль. Тепер уявіть, що криптовалюта падає на 70-80%, як це буває. Монета за 200 доларів падає до 40. Щоб повернутися до 200, потрібно 400% зростання. Чотириста відсотків. Більшість людей цього не розуміє, тому вони все ще тримають пакети, з яких ніколи не зможуть вибратися.

Саме тому я вважаю, що зараз 95% ринку знаходяться під водою. Вони купили хайп, їхали на підйомі, а потім все зникло. Тепер вони чекають на якесь диво-відновлення, яке можливо ніколи не станеться. І чесно кажучи, я розумію — математика робить відновлення майже неможливим.

Однак мене справді турбує ось що. Навіть коли умови здаються прийнятними, альткоїни ледве торкаються своїх втрат. Ми говоримо про максимум 15% відновлення, тоді як цим монетам потрібно 300-400% руху. І модель, яку я бачу, дивна — цілі ринки падають синхронно. Сотні монет рухаються разом, ніби на одних і тих самих нитках. Це не органічне відкриття цін. Це маніпуляція, просто і ясно.

Іронія в тому, що інституційні гроші мали б легітимізувати цю сферу. Замість цього вони просто зосередили владу. Тепер кілька гравців можуть рухати ринок так, як їм заманеться. Ми швидко перейшли від децентралізації до олігополії.

Тож чи відновиться криптовалюта? Можливо. Але не так, як раніше. Дні тривалих паробалічних злетів, здається, минули. Те, що я бачу зараз — це крихкість. Без реальних фундаментів або переконливих наративів я не бачу вагомих причин вірити, що відновлення скоро. Економічні перешкоди можуть зробити ситуацію ще гіршою.

Якщо ви все ще тримаєте і сподіваєтеся, ось моя порада: зафіксуйте прибутки при будь-якому значущому зростанні і не будьте жадібними. Криптовалютна зима не настане — вона вже тут. Остання волатильність — це попереджувальний знак. І доки фундаментальні показники не зміняться, я ставлюся до цього ринку з серйозною обережністю. Правда в тому, що без ясності щодо того, що визначає цінність, майбутнє залишається невизначеним.