Заметив цікаву закономірність: кожного разу, коли виходять дані по інфляції, ринок починає буквально сходити з розуму. Минулого тижня сталося саме те ж саме — ціна біткойна зробила різкий стрибок вгору, пробила старий максимум, а потім впала з значними коливаннями за короткий проміжок. Чому так відбувається? Виявляється, все справа в ІПЦ і його впливі на монетарну політику.

ІПЦ — це, по суті, спосіб виміряти, наскільки зросли ціни на товари та послуги. Уявіть, що ви відстежуєте вартість буханки хліба, сорочки та іграшки. Якщо рік тому хліб коштував 80 доларів, а зараз 85, це відображається в індексі. Коли всі ці товари складаються разом, виходить загальна картина інфляції. Уряди дивляться на цей показник, щоб зрозуміти, чи зростають ціни занадто швидко.

Тож ІПЦ — це не просто нудна статистика — це сигнал, який визначає, чи будуть центральні банки змінювати процентні ставки. Під час пандемії сталося безумство: друкувалися гроші, ставки опустилися майже до нуля, і всі ці гроші хлинули на ринки. Криптовалюта злетіла, акції виросли, ціни на будинки піднялися. Але потім інфляція досягла максимуму за 30 років, і ФРС довелося діяти.

Федеральна резервна система почала підвищувати ставки, щоб зупинити зростання цін. Кожного разу, коли виходить новий ІПЦ, ринок перераховує ймовірність наступного кроку ФРС. Якщо інфляція падає, це може означати, що незабаром почнуть знижувати ставки, і тоді гроші знову почнуть шукати ризикові активи, наприклад крипто. Якщо ж ІПЦ залишається високим, ставки триматимуться на місці або навіть піднімуться далі.

ІПЦ — це ключовий індикатор, тому що процентні ставки впливають на вартість грошей. Коли гроші дорогі, люди та компанії неохоче їх беруть і інвестують. Ліквідність на ринку зменшується, і ризикові активи починають падати. А коли ставки низькі, гроші дешеві, і капітал шукає застосування. Ось чому всі три останні халвінги біткойна відбувалися за умов низьких ставок — був приплив капіталу на ринок.

Зараз ситуація інша. Ставки залишаються високими, і М2 (грошова маса) майже не зростає, на відміну від періоду 2020-2021 років. Це створює зовсім іншу динаміку. Тому, коли говорять про бичий ринок у крипто, потрібно розуміти, що все залежить від того, коли ФРС почне знижувати ставки, а це напряму пов’язано з ІПЦ і даними по зайнятості.

Коли виходять ці дані, зазвичай виникає волатильність. Якщо ви тримаєте позицію у ф’ючерсах, краще знати точний час публікації — зазвичай це середина місяця о 8:30 ранку за східним часом. Ринок миттєво переоцінює ситуацію і робить припущення щодо майбутніх ставок. Можна відстежувати ці очікування через спеціальні графіки ймовірностей на різних аналітичних платформах.

Загалом, ІПЦ — це не просто показник інфляції, це вікно у те, що буде відбуватися з процентними ставками, а значить, і з потоками капіталу на криптовалютному ринку. Чим краще ви розумієте цю зв’язок, тим краще можете передбачити рухи ринку. Це стало особливо важливо, тому що крипто вже не маргінальний актив — у нього вкладають інститути, з’явилися спотові ETF, і навіть політики обговорюють це на виборах. Криптовалютний ринок все більше підкоряється макроекономічним факторам, як і традиційні ринки.