Ці кілька днів знову бачив, як хтось використовує потоки капіталу ETF і ризиковий апетит на американському фондовому ринку для пояснення коливань у криптовалютній сфері, кажучи, ніби за допомогою однієї лінії… Це звучить досить переконливо, але мене більше цікавить інша прихована лінія: хто насправді “керує”治理代币.

Голосування через делегування спочатку було створене для вирішення проблеми лінування голосування, але з часом воно все більше нагадує олігархію: великі гравці отримують голоси, делегують їх і переписують правила так, щоб вони були вигідні для себе, а дрібні інвестори лише натискають “згоден”, щоб відчути участь. Дані на блокчейні з часом стають схожими — кількість адрес активна, але реальна вага належить небагатьом.

Якщо б тоді всі більше цікавилися “концентрацією голосів” — нудним показником, а не щоденним слідкуванням за аірдропами, багато пропозицій, ймовірно, не пройшли б. В будь-якому разі, я зараз дивлюся на проекти управління спершу через те, хто має голоси, а потім — чи мають вони мотивацію зробити вас “цибулями” у статуті… Дисципліна важливіша за галас.