Нещодавно знову запитують, звідки беруться доходи від LST/повторного залогу, по суті, основна частина — це «хтось платить»: початкові нагороди за блоки на рівні консенсусу + якісний MEV, а також пакування безпеки у повторний залог і продаж цих послуг іншим протоколам, і якщо проектова команда готова субсидувати — це виглядає досить привабливо. Проблема в тому, скільки з цієї привабливості — це субсидії, а скільки — справжній грошовий потік, я теж лінуюся вдавати, що розумію, але як побачу «стабільний високий дохід» — одразу піднімаю брову.

Ризики не варто зосереджувати лише на простому «чи не буде вирізано», адже при зниженні ліквідності LST ціна легко відхилиться, а повторний залог додає ще один рівень — контракт/міст/оператор, і якщо колись щось трапиться з AVS, це спричинить ланцюг реакцій, і всі разом побачать, що «залежність — це 1». Модульність, розвиток у стилі DA, розробники у захваті, користувачі — здивовані, і я вважаю, що ця система повторного залогу — це майже те саме: звучить дуже складно, але в кінцевому підсумку, можливо, ти просто платиш за експерименти інших. Будь обережним, не сприймай це як депозит.