Є така дика історія про фермера з Огайо на ім'я Самуель Беннер, яка останнім часом змусила мене задуматися про ринкові закономірності. Чоловік буквально втратив усе під час економічного краху, але замість здаватися, він став одержимий ідеєю зрозуміти, як насправді працюють ринки. Озброєний лише ручкою, папером і випадковими даними про ціну свиней і зерна—звучить божевільно, правда? Але те, що він відкрив, насправді має сенс.

Беннер помітив, що ринки не є просто випадковим хаосом. Він бачив їх рух у хвилях. Буми кожні 8-9 років, великі крахи кожні 16-18 років, з тихими періодами між ними. В основному, він намалював цей ритм, де є вершини (продати дорого), низини (купити дешево) і плато (просто тримати). Питання точності циклу Беннера — чи справді це тримається, і ось у чому справа— воно таке.

Я почав досліджувати це, бо мені було цікаво, чи можуть теорії Беннера з 1870-х років справді передбачати сучасні ринки. І чесно кажучи, коли накладаєш його лінії циклу на S&P 500, це моторошно, наскільки добре вони співпадають із важливими подіями. Велика депресія, бульбашка дот-ком, 2008—ці величезні спади фактично добре вписуються у цей патерн. Не ідеально, але досить близько, щоб це помітити.

Тепер, перш ніж думати, що це якась магічна формула, дозвольте бути чесним. Точність циклу Беннера не 100%. Ринки надто складні для цього. Але сучасні аналітики багато тестували ці закономірності, і тут є реальний зміст. Це не просто народна мудрість—існують спостережувані ритми в тому, як рухаються ринки, і Беннер фактично їх намалював два століття тому.

Що робить це актуальним для інвесторів сьогодні? Два моменти виділяються. По-перше, історія дійсно повторюється на ринках. Не точно, але загальний патерн бумів і крахів слідує схожому ритму. Якщо ви можете визначити, де ви знаходитесь у циклі, ви можете приймати розумніші рішення, коли бути агресивним, а коли обережним. По-друге, вивчення цих закономірностей навчає думати довгостроково, а не панікувати при кожному падінні.

Розмова про точність циклу Беннера важлива, бо вона нагадує нам, що хоча ви не можете точно вгадати кожен рух ринку, ви не літаєте зовсім у темряві. Під всім цим шумом є структура. Інсайти Беннера не зроблять вас багатим за ніч, але вони дають вам рамки для розуміння поведінки ринку, яка дійсно працює. Для тих, хто намагається орієнтуватися в цьому хаосі, це варто враховувати.