Я уважно стежу за ринком криптовалют, і останній тиск на продажі справді підкреслює, наскільки крихкими можуть стати речі, коли леверидж розгортається. Те, що почалося як падіння криптовалют у цілому, було не просто однією поганою новиною — це були примусові ліквідації, що створювали каскадний ефект. Коли Біткоїн опустився нижче ключової підтримки, близько 237 мільйонів у довгих позиціях було ліквідовано за один день, перетворившись на ринкові ордери на продаж, що ще більше знизили ціну.

Загальна картина полягає в тому, що відкритий інтерес по деривативах вже тижнями зменшується. Ми говоримо про 34% скорочення загального левериджу за минулий місяць, що означає, що цей тренд падіння криптовалют є частиною набагато більшого циклу зменшення левериджу. Альткоїни особливо сильно постраждали, оскільки вони тісно слідують за рухами Біткоїна, і коли трейдери починають зменшувати ризики у всьому, все починає кровоточити разом.

Що цікаво, так це те, що це не паніка через один інцидент. Це структурно — ринок під тиском, оскільки леверидж повільно виходить. Рівні підтримки тепер важливіші ніж будь-коли. Якщо Біткоїн утримається вище 75K, ми можемо побачити стабілізацію. Прорив нижче — і ми матимемо справжній біль. Головне — чи сповільняться ліквідації і чи зміниться настрій з ризик-оф назад до нормального. До тих пір волатильність залишатиметься високою, а будь-які відскоки — важкими для закріплення.