Звіт про прибутки Himax за четвертий квартал: наші 5 головних питань аналітикам

Звіт про прибутки Himax за четвертий квартал: наші 5 головних питань аналітикам

Адам Хейл

Четвер, 19 лютого 2026 о 14:38 за японським часом 4 хв читання

У цій статті:

HIMX

-0.79%

Четвертий квартал Himax показав зниження доходів порівняно з минулим роком, але компанія змогла трохи перевищити очікування Уолл-стріт щодо продажів і при цьому отримати прибуток у межах консенсусу. Ринок відреагував негативно, висловлюючи занепокоєння щодо постійного тиску на маржу та накопичення запасів. Керівництво пояснило результати кварталу стійким зростанням у сегменті автомобільних дисплейних IC, успішним запуском нових неконтрольованих продуктів і помітним зростанням замовлень на застарілі телевізійні та ноутбучні IC. Генеральний директор Джордан Ву підкреслив лідерство компанії у сегменті автомобільних TCON і наголосив на послідовних зростаннях доходів від великих дисплейних драйверів і сегментів без драйверів як часткових компенсаторів тривалої слабкості у споживчій електроніці.

Чи настав час купувати HIMX? Дізнайтеся у нашому повному дослідницькому звіті (це безкоштовно).

Основні моменти Q4 Himax (HIMX) CY2025:

**Дохід:** 203,1 мільйона доларів проти оцінок аналітиків у 199,2 мільйона доларів (зниження на 14,4% порівняно з минулим роком, перевищення на 2%)

**Коригований EPS:** 0,04 долара проти оцінок аналітиків у 0,03 долара (відповідає очікуванням)

**Коригований EBITDA:** 13,69 мільйона доларів (маржа 6,7%, зниження на 1% порівняно з минулим роком)

**Операційна маржа:** 3,4%, зменшилася з 9,7% у тому ж кварталі минулого року

**Тривалість запасів у днях:** 98, зросла з 90 у попередньому кварталі

**Ринкова капіталізація:** 1,31 мільярда доларів

Хоча нам подобається слухати коментарі керівництва, нашою улюбленою частиною звітних дзвінків є питання аналітиків. Вони непідготовлені і часто можуть висвітлювати теми, яких керівництво намагається уникнути або теми, на які важко дати однозначну відповідь. Ось що привернуло нашу увагу.

Наші 5 головних питань аналітикам з Q4 звіту Himax

**Тіффані Чен (Morgan Stanley)** запитала про перспективи валової маржі на Q1. Генеральний директор Джордан Ву пояснив, що зміни у складі продукції — зокрема, менша частка автомобільних відвантажень — є основним чинником, а зростання вартості матеріалів, ймовірно, вплине на маржу більше в наступних кварталах.

**Тіффані Чен (Morgan Stanley)** продовжила питання щодо очікувань доходів від CPO (спільно упаковані оптики). Ву сказав, що 2026 рік зосередиться на валідації та відвантаженнях зразків, а значний дохід можливий з 2027 року, коли розпочнеться масове виробництво, але повний час залежить від рішень клієнтів.

**Онлайн-запит** поставив питання щодо перспектив маржі продуктів OLED. Ву уточнив, що маржа OLED для смартфонів нижча за середню по компанії через конкуренцію, тоді як автомобільні та ІТ OLED IC пропонують вищу маржу і більший контент на панель, з великим зростанням очікуваним у 2027 році.

**Онлайн-запит** стосувався запуску продажів OLED. Ву детально пояснив, що внесок доходів від OLED у 2026 році залишиться нижчим за 10% від загальних продажів, а справжній запуск очікується у 2027 році, коли з’являться нові виробничі лінії і знизяться витрати, особливо для автомобільних і ІТ застосувань.

**Більше питань аналітиків на дзвінку не було.**

 






Продовження історії  

Каталізатори у майбутніх кварталах

З огляду на майбутнє, наші аналітики будуть стежити за (1) темпом входу нових автомобільних і AI-проектів у масове виробництво, (2) здатністю керівництва справлятися з тиском на витрати ланцюга постачання і вести переговори щодо можливих коригувань цін на продукти, і (3) прогресом у сегментах неконтрольованих продуктів, таких як TCON і WiseEye AI. Час впровадження CPO та OLED у автомобільній та ІТ-сфері також стане важливими орієнтирами для довгострокового зростання.

Himax наразі торгується за ціною 7,52 долара, знизившись з 8,25 долара перед звітом. Чи є можливість у цій акції? Дізнайтеся у нашому повному дослідницькому звіті (це безкоштовно для активних учасників Edge).

Високоякісні акції для будь-яких ринкових умов

Ринок цього року значно зріс — але є нюанс. Лише 4 акції становлять половину всього зростання S&P 500. Така концентрація викликає занепокоєння у інвесторів, і не без підстав. Поки всі вкладаються у одні й ті ж популярні назви, розумні інвестори шукають якість там, де ніхто не дивиться — і платять за це мізер. Ознайомтеся з високоякісними акціями, які ми виділили у нашому Топі 6 акцій цього тижня. Це відбірковий список наших Високоякісних акцій, що принесли ринкову прибутковість у 244% за останні п’ять років (станом на 30 червня 2025 року).

До нашого списку входять вже знайомі назви, такі як Nvidia (+1326% з червня 2020 по червень 2025), а також менш помітні компанії, наприклад, Tecnoglass (+1754% за п’ять років). Знайдіть свого наступного великого переможця з StockStory вже сьогодні.

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Детальніше