Ці кілька днів знову хтось запитує мене, звідки береться “зайвий” дохід від LST/повторного залучення. Кажучи просто, це не друк грошей з повітря, основна частина — це ризикова премія інших: упаковка ліквідності, прав виходу, навіть складність підтвердження/AVS — все це передається вам, ви отримуєте відсотки, але також берете на себе ризик втрат.

Я стежу за мостом, коли великі суми входять і виходять, і затримки зростають — це дуже нагадує, що всі починають шукати вихід або боротися за місце, і це важко помітити в звичайний час, але при натовпі все стає очевидним.

До речі, коли ставка по капіталу досягає крайніх меж, у спільноті сперечаються про реверс або продовжують накачувати бульбашку, і моє відчуття таке: чим більше шуму, тим більше це схоже на цінову установку емоціями, не слід сприймати “відсотки” як оберіг.
Найбільша небезпека повторного залучення — це не низький дохід, а ланцюг подій: збої в мережі + затори на мосту + черги на викуп, і в кінці кожен вважає, що зможе втекти першим.

Я не шкодую про це… кожного разу, коли чую “дохід дуже стабільний”, я зменшую позицію, краще заробити менше і спати спокійніше.
Адже я й сам не знаю, коли знову настане тест на стрес.