Щойно я зрозумів, що сталося в криптовалюті сьогодні, і історія за цим досить цікава. Ринок падає скрізь, але це не випадковий обвал. Те, що я бачу, — це класична каскадна ліквідація, яка спричинила ширшу спіраль зменшення кредитного плеча.

Тож Біткоїн зазнав удару і прорвався нижче деяких ключових рівнів підтримки. Саме це не знищило все, але ось де стає складно: коли BTC впав, багато позик з використанням кредитного плеча були ліквідовані. Ми говоримо приблизно про 237 мільйонів доларів у довгих позиціях BTC, ліквідованих лише за минулий день. А найцікавіше? За минулий тиждень ця цифра зросла до 2,16 мільярда доларів. Це той тип числа, що каже вам, що кредитне плече розгорталося вже деякий час, а не лише сьогодні.

Коли ці позиції закриваються, вони стають ринковими ордерами на продаж. Тож Біткоїн продовжує падати, що викликає ще більше ліквідацій, що створює додатковий тиск на продажі. Це зворотній зв’язок. І оскільки Біткоїн домінує у торгівлі деривативами, весь цей тиск на продажі безпосередньо впливає на альткоїни. Трейдери зменшують ризики скрізь.

Глянувши на ширшу картину, відкритий інтерес у перпетуальних ф’ючерсах зменшився приблизно на 4,4% за один день, знищивши близько 26 мільярдів доларів експозиції. За минулий місяць? Зменшився приблизно на 34%. Це показує, що причина падіння криптовалюти — не один подія, а систематичне зменшення кредитного плеча, яке триває вже кілька тижнів.

Також є ця напружена енергія навколо великих власників і їх нереалізованих збитків. У поєднанні з ширшим настроєм ризику, що вдарив і по акціях, і по облігаціях, усі просто зменшують позиції. Настрій у стані крайнього страху.

Ключове, що потрібно спостерігати, — чи зможе Біткоїн утриматися вище за 75 000 доларів. Якщо так, можливо, ринок стабілізується. Якщо ні, наступною ціллю стане 70 000 доларів. Поки ліквідації не зменшаться і Біткоїн не припинить падати, волатильність, ймовірно, залишатиметься високою, і будь-які відскоки можуть важко закріпитися.