Стейблкоїни не лише трансграничні, а й локальні! Чистий обсяг платежів досяг 550 мільярдів доларів, Азія підтримує дві третини обсягу торгівлі

a16z останній звіт вказує, що стабільні монети вже перетворилися на ключову фінансову інфраструктуру, а обсяг торгів у першому кварталі 2026 року досяг 4,5 трильйонів доларів. Дані показують, що бізнес-активність C2B зросла на 128% на рік, а внесок азіатського ринку становить майже дві третини платіжного обсягу.

Останній звіт венчурного гіганта у криптоіндустрії a16z «9 графіків про те, якими стають стабільні монети» зображує дев’ять ключових діаграм, що ілюструють структурні зміни, які відбуваються зі стабільними монетами. Основний висновок цього звіту полягає не у нових токенах або нових наративах, а у тому, що роль стабільних монет переходить від «інструменту для торгівлі», «засобу збереження» до «ключової фінансової інфраструктури», і при цьому стає все більш локалізованою, що суттєво відрізняється від уявлень ринку про трансграничні платежі.

Законодавчий акт GENIUS у США підвищує обсяг торгів стабільними монетами до 4,5 трильйонів доларів за квартал

Протягом останніх років невизначеність у регулюванні була головною перешкодою для участі інституцій у стабільних монетах. Переломний момент настав із ухваленням закону GENIUS, який встановив перший федеральний рамковий підхід до випуску стабільних монет. Дані a16z показують, що обсяг торгів стабільними монетами, скоригований за поправками, вже кілька кварталів зростав до прийняття закону, але після його ухвалення темпи зростання значно прискорилися, і у першому кварталі 2026 року досягли приблизно 4,5 трильйонів доларів.

Європейська рамкова система MiCA демонструє іншу картину. Після повного запровадження наприкінці 2024 року кілька основних бірж через відповідність вимогам зняли з торгів USDT, що спричинило короткочасний сплеск активності нестандартних стабільних монет понад 400 мільярдів доларів. Після цього коливання зменшилися, і місячний обсяг торгів стабільними монетами стабілізувався в межах 150-250 мільярдів доларів, що значно вище рівнів до впровадження MiCA. Іншими словами, регулювання не пригнічує нестандартні стабільні монети, а навпаки створює новий нормальний ринок, який раніше майже не існував.

Найшвидше зростає бізнес-активність: C2B зростає на 128% на рік

Структурно важливим є саме використання. У 2025 році загальна кількість транзакцій C2C (споживач-до-споживача) становила 789,5 мільйонів, залишаючись основним сегментом, але найшвидше зростає категорія C2B (споживач-до-бізнесу), яка з 124,9 мільйонів у 2024 році виросла до 284,6 мільйонів, що на 128% за рік.

Дані щодо інфраструктури платіжних карток із стабільними монетами підтверджують цю тенденцію. План по стабільних монетах на картах Rain (зокрема Etherfi Cash, Kast, Wallbit тощо) показує зростання місячних депозитів з майже нуля у листопаді 2024 до понад 300 мільйонів доларів на початку 2026 року. Хоча це ще залишки забезпечення, а не прямі платежі, тренд очевидний: комерційне використання стабільних монет швидко зростає.

Швидкість обігу грошей подвоїлася: з 2,6 до 6 разів

Обіг кожної одиниці стабільної монети прискорюється. За даними a16z, показник швидкості обігу стабільних монет — це співвідношення скоригованої місячної суми транзакцій до обігу — з початку 2024 року майже подвоївся, з 2,6 до 6 разів.

Зростання швидкості обігу свідчить про зростання попиту на торгівлю стабільними монетами, що перевищує рівень їх нової емісії. Це означає, що існуючий запас монет «застосовується активніше». Це характерно для реальної платіжної мережі: валюта «використовується», а не просто «зберігається».

Обсяг чистих платежів стабільних монет становить від 350 до 550 мільярдів доларів

Видаливши з урахуванням «фінансових» потоків — перекази між учасниками, операції на біржах, рух коштів у банках — оцінка чистого обсягу платежів стабільних монет у 2025 році між різними суб’єктами становить приблизно від 350 до 550 мільярдів доларів.

З структурної точки зору, B2B (бізнес для бізнесу) залишається найбільшим сегментом, але швидке зростання транзакцій C2C та операцій з оплатою та отриманням платежів для продавців також привертає увагу.

Географічний розподіл дуже концентрований: майже дві третини — Азія

Геодані показують, що активність стабільних монет у платіжних операціях не розподілена рівномірно. Азіатський ринок забезпечує майже дві третини платіжного обсягу, основні країни — Сінгапур, Гонконг, Японія. Північна Америка становить близько чверті, Європа — близько 13%, Латинська Америка та Африка разом — менше 1 мільярда доларів.

Такий розподіл має безпосередній вплив на фінтех-галузь у Тайвані та Південно-Східній Азії. Реальний зростаючий драйвер стабільних платежів зосереджений у азіатському часовому поясі, що означає, що клієнтська база, торгові партнери та можливості регуляторного арбітражу для відповідних компаній відрізняються від внутрішнього ринку США.

Перебудова наративу про трансграничні платежі: внутрішні транзакції становлять три чверті

Найбільш несподіване зображення у звіті — це виклик поширеному уявленню, що стабільні монети — це переважно інструменти для трансграничних переказів. Реальні дані показують, що частка трансграничних операцій у загальному обсязі платежів зменшується, а не зростає. Внутрішні транзакції зросли з приблизно половини у 2024 році до майже трьох чвертей у 2026 році.

Бразилія — яскравий приклад. Місячний обсяг переказів у стабільних монетах BRLA, прив’язаних до бразильського реалу, з майже нуля у 2023 році виріс до приблизно 400 мільйонів доларів на місяць у 2026 році, що стало можливим завдяки інтеграції з місцевою системою миттєвих платежів PIX.

a16z інтерпретує це так: стабільні монети знаходять нову роль — не лише інструменти для переказів або валютних операцій, а «локальний платіжний засіб, що працює на глобальній інфраструктурі». Ця зміна позиціонування має глибокий вплив на конкуренцію між банками, платіжними системами та емітентами стабільних монет.

• Цей матеріал опубліковано з дозволу: «Цеповий новини»
• Оригінальна назва: «Стабільні монети — не лише для трансграничних платежів, а й локалізуються! Новий звіт a16z: Азія тримає три чверті обсягів транзакцій»
• Автор оригіналу: Neo