П’ять найцікавіших питань аналітиків з квартальної звітності Expedia за четвертий квартал

П’ять найцікавіших питань аналітиків з квартальної звітності Expedia за четвертий квартал

Адам Хейл

Четвер, 19 лютого 2026 року о 14:39 за японським часом 4 хвилини читання

У цій статті:

EXPE

+1.68%

Четвертий квартал Expedia ознаменувався значним розривом між її фінансовими показниками та реакцією ринку, оскільки акції знизилися після публікації звіту. Керівництво пояснило зростання доходів і маржі за квартал кількома ключовими ініціативами, включаючи стрімке зростання бронювань B2B, двозначне збільшення пропозиції житла та цілеспрямовані маркетингові стратегії. Генеральний директор Аріане Горін підкреслила, що всі три основні бренди — Expedia, Hotels.com і Vrbo — повернулися до зростання бронювань у порівнянні з минулим роком, посилаючись на покращення продукту та більш чітке позиціонування брендів. Вона зазначила: «Ми прискорили зростання бронювань і доходів та розширили маржу більш ніж на два пункти». Компанія також зазначила про підвищення операційної ефективності, зумовлене покращеннями у обслуговуванні клієнтів за допомогою штучного інтелекту та дисциплінованим управлінням витратами.

Чи настав час купувати EXPE? Дізнайтеся у нашому повному дослідницькому звіті (це безкоштовно).

Основні моменти Q4 2025 Expedia (EXPE):

**Дохід:** 3,55 мільярда доларів проти оцінок аналітиків у 3,42 мільярда доларів (зріст на 11,4% у порівнянні з минулим роком, перевищення на 3,8%)

**Коригований EPS:** 3,78 долара проти оцінок аналітиків у 3,37 долара (перевищення на 12,2%)

**Коригований EBITDA:** 848 мільйонів доларів проти оцінок аналітиків у 760,6 мільйонів доларів (маржа 23,9%, перевищення на 11,5%)

**Прогноз доходу на Q1 CY2026** становить 3,35 мільярда доларів у середньому, вище за оцінки аналітиків у 3,23 мільярда доларів

**Операційна маржа:** 11,8%, порівняно з 6,8% у тому ж кварталі минулого року

**Заброньовані ночі в готелях:** 94 мільйони, зростання на 7,6 мільйонів у порівнянні з минулим роком

**Ринкова капіталізація:** 24,97 мільярда доларів

Хоча нам подобається слухати коментарі керівництва, нашою улюбленою частиною звітних конференцій є питання аналітиків. Вони не сценарійовані і часто можуть висвітлювати теми, яких керівництво намагається уникнути, або теми, на які важко дати однозначну відповідь. Ось що привернуло нашу увагу.

Наші 5 найкращих питань аналітиків з квартальної звітності Expedia за четвертий квартал

**Марк Стівен Махані (Evercore ISI)** запитав про нові функції продукту для покращення планування подорожей і стійкості маркетингового впливу. Генеральний директор Аріане Горін підкреслила інтеграцію досвіду на основі штучного інтелекту та маркетинг, орієнтований на дані, тоді як фінансовий директор Скотт Шенкель наголосив на постійній дисципліні маркетингу та переорієнтації на канали з високою віддачею.

**Ерік Джеймс Шеридан (Goldman Sachs)** поставив питання щодо конкурентної позиції брендів Expedia для споживачів і їхньої готовності до нормалізованого зростання. Горін відповіла, що ребрендинг і міжнародне розширення забезпечили брендам можливість для здорового зростання, але вона визнала, що робота ще триває.

**Джед Келлі (Oppenheimer & Co.)** запитав про довгострокову траєкторію маржі. Горін вказала на можливості розширення маржі за рахунок масштабу, зростання B2B і подальших операційних покращень, тоді як Шенкель зазначив про ефекти складного накопичення від попередніх заходів щодо зниження витрат і фокус на ефективність.

**Конор Т. Кунінгем (Melius Research)** досліджував тенденції зростання пропозиції та потенційний вплив від переходу готелів до прямого продажу з використанням інструментів штучного інтелекту. Горін пояснила, що зростання пропозиції вигідне як для B2B, так і для B2C, а інтеграції Expedia з великими мовними моделями та браузерами-агентами спрямовані на збереження видимості та актуальності брендів.

**Кевін Кемпбелл Копельман (TD Cowen)** запитав про зміни у трафіку, пов’язаному з Google, після запуску функцій штучного інтелекту, та про тенденції витрат на маркетинг B2B. Горін сказала, що матеріальних змін у трафіку ще не було, і наголосила на проактивних експериментах із пошуком за допомогою ШІ, тоді як Шенкель уточнив, що витрати на маркетинг B2B співвідносяться з ростом доходів і зумовлені моделями комісій.

 






Продовження історії  

Каталізатори в найближчих кварталах

У найближчих кварталах наші аналітики уважно стежитимуть за (1) впровадженням і прийняттям покращень продукту на основі штучного інтелекту, особливо пошуку природною мовою та інструментів планування подорожей, (2) темпом розширення пропозиції житла та ефективністю автоматизації процесу реєстрації, і (3) подальшим зростанням партнерств у сфері B2B і реклами. Інтеграція нових придбань, таких як Tickets, і вплив оновлень програм лояльності на прямі бронювання також стануть важливими орієнтирами для стабільної роботи.

Expedia наразі торгується за ціною 204,00 доларів, знизившись з 227,24 доларів перед публікацією звіту. Чи є можливість для інвестування? Відповідь у нашому повному дослідницькому звіті (це безкоштовно для активних учасників Edge).

Найкращі акції для високоякісних інвесторів

Ваш портфель не може дозволити собі базуватися на історії вчорашнього дня. Ризик у кількох сильно переповнених акціях зростає щодня.

Назви, що генерують наступну хвилю масового зростання, вже тут, у нашому Топ-6 акцій цього тижня. Це відбір наших Високоякісних акцій, які за останні п’ять років (станом на 30 червня 2025 року) принесли ринкову прибутковість у 244%.

До списку увійшли вже знайомі назви, такі як Nvidia (+1 326% з червня 2020 по червень 2025), а також менш помітні компанії, наприклад, Tecnoglass (+1 754% за п’ять років). Знайдіть свого наступного великого переможця з StockStory вже сьогодні.

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації