Нещодавно я побачив, що багато новачків мають поверхневе уявлення про торгівлю з кредитним плечем, тому я поясню це максимально просто і зрозуміло.

Спершу скажу про найосновніше. У вас є 50 000 юанів, і ви купуєте біткоїн на цю суму — це звичайна торгівля, нічого особливого. Але торгівля з кредитним плечем — зовсім інша справа. Теж купуєте біткоїн, але вам потрібно лише 5000 юанів, решту 45 000 я за вас заплачу — це десятикратне кредитне плече. Звісно, ці гроші я не дарую, їх потрібно позичити, і їх потім потрібно повернути.

Яка від цього користь? Якщо біткоїн виросте до 55 000, тобто на 10%, — ваші 5000 юанів подвояться. Продали і повернули 45 000, у вас чистий прибуток — 10 000. Звучить круто, так? Але навпаки — теж так працює. Якщо біткоїн знизиться до 45 000, тобто на 10%, — у десятикратному кредитному плечі ваші 5000 юанів стають фактично повною втратою.

Уявіть, що ви думаєте: «Я вірю, що ціна повернеться назад, я не продаю, тримаюся». Але проблема в тому, що ці 45 000 — це мої гроші. Чому я маю ризикувати своїми? Я можу просто продати ваші монети і взяти свої гроші назад. Якщо продажу зробити швидко не вдасться і біткоїн впаде до 44 000, — ви не тільки втратите всі свої гроші, а й заборгуватимете мені 1000 юанів. Ці 1000 — це борг, його потрібно повернути. Це і є так зване «вибух позиції» або «луснути» — ліквідація.

Щоб уникнути ліквідації, потрібно зробити додатковий внесок — «доповнити позицію». Ще 5000 юанів на рахунок, і вартість вашого активу разом з грошима знову становитиме 45 000 — і я заспокоююся.

На цьому місці я хочу розповісти історію. Колись у країні існувала купа фейкових бірж, і на відміну від шахрайських сайтів, які просто підробляли дані, ці біржі мали реальні дані, але все одно могли обдурити інвесторів до останньої копійки.

Наприклад, був один інструмент з десятикратним кредитним плечем, назвімо його «цибуля» (від «цибуля» — «韭菜»). Ціна тоді була 50 000 юанів за пучок. На цій ціні багато трейдерів тримали довгі і короткі позиції. Біржа ж, знаючи точно, хто скільки має на рахунку, який у них кредитний леверидж — все було відомо.

Далі все просто. У темну ніч, коли всі сплять, біржа разом із кількома сильними «організаторами» з великими капіталами починає масово «збивати» позиції. Чому саме вночі? Тому що більшість інвесторів сплять. Як вони зможуть швидко доповнити позицію, якщо потрібно?

У цю ніч «організатори» активно купують, підтягуючи ціну «цибулі» до 55 000. Ті, хто тримав короткі позиції з десятикратним плечем і не мають готівки, — «злітають» з лінії. Вони сплять і не можуть швидко доповнити позицію — і їх ліквідовують. Це операція, яка коштує мало — більшість спить, і потрібно мало капіталу. Після ліквідації коротких позицій система автоматично створює нові ордери на купівлю, що допомагає «організаторам» ще більше піднімати ціну.

Коли ціна продовжує зростати, ті інвестори, що залишилися з невеликим кредитним плечем — 8-9 разів, починають «злітати» з ринку. «Організатори» ж, маючи зовсім мало грошей, можуть «катати» цю хвилю, знімаючи з ринку людей з 7-8-9-кратним плечем. Якщо ціна підніметься з 50 000 до 75 000, всі, хто торгував з п’яти- або десятикратним плечем, — збанкрутують. Куди йдуть ці гроші? Припустимо, «організатори» теж використовують десятикратне кредитне плече — з 50 000 до 75 000 вони закривають позицію і отримують у 4 рази більше прибутку.

Ще більш жорстко — вони можуть почати «збивати» ціни, щоб «збити» і довгі позиції. Тепер вони активно продають активи, щоб знизити ціну з 75 000 до 50 000. Це цілком можливо, адже вони мають великий капітал і можуть робити це систематично. Торгівля з кредитним плечем дозволяє заробляти і на падінні — якщо «організатори» починають продавати і знижують ціну, вони отримують прибуток.

Всі ці операції — реальні, без підробки. Просто потрібен більший капітал і внутрішня інформація про конкретні угоди. Знаючи, на якій ціні ви відкрили позицію, скільки у вас левериджу, і коли ви неактивні — можна точно «зачепити» і «злити» вас. Всі, хто грає проти — збанкрутують, а «організатори» стабільно отримують прибуток.

Звісно, історія, яку я розповів, не про біткоїн — це про шахрайські біржі без регулювання, які роблять саме так. Адже якщо біткоїн був настільки «чистий», як кажуть, — хіба б у нього були «організатори»? Хіба б 20% людей контролювали 80% капіталу? Якщо б біткоїн був такий безпечний, хіба б хтось заробляв на обмані даних? Тому ліквідація — це нормальна частина ринку, і ніяких змов тут немає.

Після всього цього я хочу нагадати: торгівля з кредитним плечем — це не тільки збільшення прибутку, а й ризиків. Прозорість даних, регулювання бірж і ваша власна здатність керувати ризиками — все це визначає, чи заробите ви, чи програєте. Бажаю всім зберігати ясність розуму на цьому ринку.