Щойно я спостерігав за коливаннями ринку сьогодні, і цікаво бачити, як ліквідації створюють ці каскадні рухи. Дані показують, що насправді рухає цінові коливання криптовалюти — зазвичай це не одна новина, а розгортання кредитного плеча. Коли Біткоїн падає, всі ті позики з використанням кредитного плеча змушені закриватися, що створює тиск на продаж і ще більше знижує його ціну. Це схоже на ефект доміно.

Глянувши на цифри, відкритий інтерес у безстрокових ф’ючерсах розповідає всю історію. За минулий місяць ми побачили, що близько 34% деривативних позицій було виведено, що означає, що трейдери тижнями зменшували кредитне плече. Дані про ліквідації досить дивовижні — мільярди позицій були знищені за різними часовими рамками. Саме тому ціни на криптовалюту іноді здаються такими різкими. Це не просто рух цін, а розгортання кредитного плеча, яке посилює все.

Зараз головне — стежити за тим, чи утримує Біткоїн свої рівні підтримки. Якщо так, ринок може стабілізуватися і припинити примусове продаж. Але поки це не станеться, альткоїни залишаються під тиском, оскільки вони слідують за Біткоїном. Загальний настрій ринку на уникнення ризиків також не сприяє. Механізм того, чому ціни на криптовалюту так різко рухаються, зазвичай зводиться до цієї історії з кредитним плечем — коли трейдери перебільшують свої можливості і починають закривати позиції, саме тоді виникає справжня волатильність. Варто стежити за рівнями відкритого інтересу, щоб побачити, чи процес зменшення кредитного плеча справді сповільнюється.