Пусан Інтернешнл, підвищення цільової ціни на акції через високий потенціал зростання

4 січня Новий Рінг Сек’юритіз підвищила цільову ціну акцій Пусанської міжнародної компанії з 73 000 до 110 000 вон, і ринок активно обговорює оцінку цієї компанії — вважаючи, що вона увійшла у стадію структурного зростання одночасного розвитку енергетичного та матеріального бізнесу. Інвестиційна рекомендація залишається «купувати».

Найбільш безпосереднім фоном для підвищення цільової ціни є показники фінансових результатів. За даними Новий Рінг Сек’юритіз, операційний прибуток Пусанської міжнародної компанії за перший квартал цього року склав 357,5 мільярдів вон, що на 32% більше порівняно з минулим роком, і перевищує середньоринковий очікуваний показник (консенсус) приблизно на 14%. Оскільки цей квартальний результат став історичним рекордом, аналітики вважають, що це не просто разова покращення, а ознака якісних змін у структурі бізнесу.

Очікується, що ця тенденція збережеться і у другому кварталі. Новий Рінг Сек’юритіз прогнозує операційний прибуток за другий квартал у розмірі 351,1 мільярдів вон, що на 12% більше порівняно з минулим роком. Особливо після початку війни в Ірані зросли міжнародні ціни на енергоносії, що, за оцінками, сприяє покращенню прибутковості газових родовищ компанії. Пусанська міжнародна компанія володіє газовими родовищами у М’янмі та активами у Австралії, зокрема Senex, що не належать до Близького Сходу. У періоди підвищення цін на енергоносії через ризики у Близькому Сході компанія отримує від цього певну вигоду. Аналітики також зазначають, що якщо у другій половині року будуть завершені контракти на поставки природного газу у Північній Америці, то компанія, яка має активи на стадії близької до виробництва, зможе масштабувати свій бізнес.

Матеріальний сектор також привертає увагу щодо фінансових результатів і потенціалу зростання. За оцінками Новий Рінг Сек’юритіз, операційний прибуток матеріального сектору становить близько 167,1 мільярдів вон, що на 7% більше порівняно з минулим роком. У галузі пальмової олії в Індонезії, з урахуванням стабілізації погодних умов, очікується відновлення обсягів виробництва, а додавання нових активів до бази доходів має сприяти її розширенню. Ще одна оцінка полягає в тому, що з посиленням глобальних торгових конфліктів компанії дедалі більше прагнуть диверсифікувати ланцюги постачання, і Пусанська міжнародна компанія використовує цю можливість. За спостереженнями, цього року компанія уклала контракти на закупівлю рідкісних металів із Північної Америки та Південно-Східної Азії, щоб забезпечити стабільність постачання сировини, а також розглядає інвестиції у виробництво постійних магнітів у США та співпрацю з глобальними компаніями. Контракти на закупівлю — це попередньо погоджені угоди про купівлю виробленої продукції, що забезпечують стабільну мережу закупівель.

У фінансовому секторі вважають, що Пусанська міжнародна компанія вже увійшла у стадію, коли на основі традиційної торгівлі та розробки ресурсів додається розширення енергетичних активів і диверсифікація ланцюгів постачання. За останньою ціною закриття торгів у цей день, ціна акцій становила 87 300 вон. Цільова ціна вище за поточну — це може бути інтерпретовано як те, що потенціал зростання прибутків у майбутньому ще не повністю відображений у ціні акцій. Ця тенденція у майбутньому може посилюватися або коригуватися залежно від цін на енергоносії, прогресу контрактів у Північній Америці та реальних результатів у галузі рідкісних металів і постійних магнітів.