5% дохідність=кнопка охолодження ринку? Цього разу, можливо, справді все по-іншому

Кожен раунд перегріву ринку супроводжується «засобом гальмування».
Цього разу, ймовірно, це буде дохідність американських облігацій.
Коли дохідність постійно зростає, фактично витягує з ринку «кисень ліквідності».
Можна зрозуміти так:
Гроші не зникли, просто змінили місце.
За останні кілька років, великі обсяги капіталу текли у ризикові активи через відсутність альтернатив;
тепер ситуація змінилася — з’явилися варіанти.
Це призведе до одного прямого наслідку:
перебудови системи оцінки.
Багато цін, які раніше здавалися «розумними», при 5% ставці раптом стають дорогими.
Але цікаво, що —
ринок не обов’язково одразу обвалиться, він спершу «вагатиметься».
Зростати теж не хочеться, падати — теж не зручно.
Такий стан найвимучує, і найчастіше спонукає до помилок.
Підсумовуючи:
найбільш небезпечний час для ринку — це не різке падіння, а нездатність зрозуміти ситуацію.#Gate广场五月交易分享