Я уважно стежу за макроекономічною ситуацією, і чесно кажучи, ми зараз у дивній зоні, де ніхто насправді не знає, яким чином все розгорнеться. Це те, що я б назвав «зоною без торгів» – і це такий тип середовища, коли краще бути обережним, ніж навантажувати позиції.

Тиск іде з кількох напрямків одночасно. Геополітична напруга, структурні зрушення в економіці, і все це тисне на ризикові активи, включаючи криптовалюту. Коли у тебе таке накопичення невизначеності, розумний хід – не робити великі коливання, а залишатися на місці і чекати ясності.

Найцікавіше для мене – це аспект штучного інтелекту, який ще не повністю враховано в цінах. Подумайте: якщо ШІ почне масштабно замінювати знаннявих працівників, це спричинить фундаментальний удар по кредитних системах, заснованих на доходах. Це дефляційний тиск, схожий на те, що ми бачили у 2008 році. Банківська система під тиском, зростання сповільнюється, і фінансові активи стикаються з реальними перешкодами. Це некомфортний сценарій.

Тепер, що стосується криптовалют і макроактивів у довгостроковій перспективі, то напруга на Близькому Сході, особливо навколо протоки Гормуз, може підняти ціни на енергоносії та сировинні товари. Коли це станеться, уряди та центральні банки змушені будуть друкувати більше грошей для управління ситуацією. У такому світі активи з фіксованим запасом, як Bitcoin і золото, починають світитися, бо вони не залежать від грошових потоків – це просто збереження вартості.

Отже, моя позиція зараз? Я поступово нарощую позиції у золото і деякі інші хеджі, спостерігаючи за сигналами ліквідності. Не намагаюся агресивно купувати крипту на цих рівнях, але й не налаштований песимістично. Це гра в очікуванні і спостереженні, поки ситуація не стане яснішою. Довгостроковий випадок для крипти як макрохеджа все ще актуальний, але час має значення, коли ми такі невизначені.