Останнім часом знову друзі запитують мене, як грати на безстрокових контрактах, тож я вирішив систематизувати своє розуміння і сподіваюся, що це допоможе новачкам уникнути зайвих помилок.

Говорячи про безстрокові контракти, це дійсно один із найпоширеніших інструментів торгівлі у криптосфері. Простими словами, безстроковий контракт — це спосіб ставити на ціну зростання або падіння без фактичного володіння активом, через контракт. Його англійська назва — Perpetual Futures, скорочено PERP, наприклад, безстроковий контракт на біткоїн називається BTC-PERP.

Чому так багато людей використовують безстрокові контракти? Основних причин кілька. По-перше, можна відкривати короткі позиції, тобто навіть якщо у вас немає певної криптовалюти, ви можете поставити на її падіння. По-друге, тут є кредитне плече — це найбільш приваблива і водночас найнебезпечніша особливість. Використовуючи 100 доларів і 10-кратне плече, ви можете оперувати позицією на 1000 доларів. Коли заробляєш — класно, коли програєш — швидко.

Я вважаю, що ключ до розуміння безстрокових контрактів — це чітко усвідомити кілька основних понять. Відкривати довгу позицію — означає очікувати зростання, коротку — падіння. Наприклад, ви купуєте контракт на 100 доларів на зростання, і коли ціна піднімається до 120 доларів, ви закриваєте позицію і отримуєте 20 доларів прибутку. Аналогічно для короткої — логіка та сама, тільки напрямок протилежний.

Кредитне плече — це як важелі у фізиці: невелика сила може підняти велику вагу. 10-кратне плече означає, що ваші прибутки і збитки будуть у 10 разів більшими. Зростання на 10% — це 100% прибутку, падіння на 10% — це 100% збитку. Це звучить безумно, але дехто справді стає багатшим за одну ніч, а дехто збанкрутує.

Механізм маржі — це життєво важлива частина безстрокових контрактів. Ваша вкладена сума називається початковою маржею, вона визначає, скільки ви можете максимально програти. Якщо збитки досягнуть цієї суми, система автоматично закриє вашу позицію — так званий ліквідація. Наприклад, ви відкриваєте позицію на 100 доларів із 10-кратним плечем, і ціна падає на 10%, тоді ви автоматично збанкрутієте. Щоб уникнути ліквідації, можна додати ще маржі — це називається підтримуючою маржею.

Крім комісій за торгівлю, у безстрокових контрактах є ще одна унікальна річ — ставка фінансування (funding rate). Це механізм регулювання цінової різниці між ф’ючерсами та спотовим ринком. Якщо ставка позитивна — довгі платять коротким, якщо негативна — навпаки. Ця ставка розраховується кожні 8 годин і є хорошим індикатором настроїв ринку.

Ще один важливий концепт — примусове закриття позиції (forced liquidation). Якщо ваша маржа опустилася нижче підтримуючої, біржа автоматично закриє вашу позицію і з вас стягне плату. Щоб цього уникнути, потрібно закривати позицію самостійно або додавати маржу до досягнення рівня ліквідації.

Щодо способів розрахунку, основні — це два. U-рахунок — розрахунок у USDT, тоді ви чітко бачите, скільки заробили або програли. Біткоїн-рахунок — у відповідній криптовалюті, наприклад, у BTC. Якщо ціна знизиться, ваші прибутки можуть бути зменшені або знівельовані. Тому для швидкого зняття прибутку краще використовувати U-рахунок, а для довгострокового зберігання — біткоїн-рахунок.

Мушу сказати, що найбільший ризик безстрокових контрактів — це ліквідація. Високе кредитне плече збільшує і прибутки, і збитки. А ще, криптовалюти дуже волатильні — часто трапляються "пробої" — короткочасне різке падіння або зростання ціни, а потім вона повертається до початкового рівня. Це найпростіше спровокувати ліквідацію, і часто немає часу додати маржу.

Мій порада для новачків — спершу торгуйте невеликими сумами, встановлюйте стоп-лоси і тейк-профіти. Безстрокові контракти можуть швидко принести і прибуток, і збитки. Зрозумівши ці механізми, ви зможете довше залишатися на ринку.