Коли я тільки починав розбиратися у крипто-трейдингу, мене збивали з пантелику незрозумілі слова на кшталт шорт і лонг криптовалюта. Здавалося, що це якийсь складний мова, якою говорять лише професіонали. Насправді все набагато простіше, ніж здається на перший погляд. Давайте розберемося, що це таке і як це працює на практиці.

Я помітив, що майже всі, хто починає торгувати, першим ділом відкривають лонг-позицію. Це просто тому, що логіка тут інтуїтивна: ти вірить, що ціна зросте, купуєш актив і чекаєш. Наприклад, якщо ти бачиш токен за ціною 100 доларів і думаєш, що він виросте до 150, ти просто його купуєш. Різниця між ціною купівлі та продажу — це твій прибуток. Все просто, як у звичайному магазині: купив дешевше, продав дорожче.

Але ось із шортом все цікавіше. Це коли ти робиш ставку на те, що ціна впаде. Механіка тут складніша: ти береш актив у борг у біржі, одразу його продаєш за поточною ціною, а потім чекаєш падіння. Коли ціна знизилася, ти купуєш ту саму кількість активу, але вже дешевше, і повертаєш його біржі. Різниця в ціні мінус комісія — твій прибуток. Звучить дивно, але це працює. Візьму конкретний приклад: якщо я думаю, що біткоїн впаде з 61 000 до 59 000 доларів, я беру один біткоїн у борг, продаю його за 61 000, чекаю падіння, купую назад за 59 000 і повертаю біржі. Залишок у 2000 доларів (мінус плата за позику) — мій прибуток. На практиці все це відбувається за секунди через торговий термінал, тож ти навіть не замислюєшся про деталі.

Є такий момент у історії торгівлі. Перше публічне згадування термінів шорт і лонг зафіксовано ще в журналі The Merchant's Magazine у 1852 році. Цікаво, що назви відображають саму суть: лонг (від англ. long — довгий) використовується тому, що зростання котирувань зазвичай відбувається повільно і позиція відкривається надовго. Шорт же (від англ. short — короткий) тому, що падіння цін часто відбувається швидко і позиція тримається недовго.

Тепер про те, хто такі бики і ведмеді. Це просто назви для двох типів трейдерів. Бики — це ті, хто вірить у зростання ринку, відкривають довгі позиції і купують активи. Вони штовхають ціни вгору, як бик своїми рогами. Ведмеді — це ті, хто ставить на падіння, відкривають короткі позиції і продають. Вони тиснуть ціни вниз, як ведмідь лапою. Коли більшість — бики, ринок зростає (бичий ринок). Коли більшість — ведмеді, ринок падає (ведмежий ринок). Я помітив, що новачки часто не розуміють цю психологію, а вона дуже важлива для розуміння динаміки ринку.

Є такий інструмент, який дозволяє відкривати як лонг-позиції, так і шорт-позиції — це ф’ючерси. Це похідні контракти, які дозволяють заробляти на рухові ціни без необхідності володіти самим активом. На спотовому ринку (коли ти купуєш актив справжньо) ти можеш лише відкривати лонг. Але з ф’ючерсами ти можеш відкривати і лонг, і шорт. У крипто використовуються в основному два типи ф’ючерсів: безстрочні контракти, які не мають дати закінчення, і розрахункові контракти, де ти отримуєш не сам актив, а лише різницю в ціні. Це дає тобі гнучкість тримати позицію скільки потрібно.

А ще є така річ, як хеджування. Це коли ти одночасно відкриваєш протилежні позиції, щоб захистити себе від втрат. Наприклад, ти відкриваєш два лонги на біткоїн, але одночасно відкриваєш один шорт. Якщо ціна зросте, твій лонг принесе прибуток, але твій шорт втратить. Якщо ціна знизиться, все навпаки. Таким чином ти знижуєш ризик. Припустимо, актив виріс з 30 000 до 40 000. Твій дохід буде: (2-1) помножити на (40 000 мінус 30 000) — це 10 000 доларів. Якщо ж ціна знизиться з 30 000 до 25 000, втрата становитиме: (2-1) помножити на (25 000 мінус 30 000) — це мінус 5 000 доларів. Бачиш, втрата удвічі менша, ніж була б без хеджу. Але є підступ — ти також удвічі зменшуєш потенційний прибуток.

Одна з найнебезпечніших речей у торгівлі з використанням позикових коштів — це ліквідація. Це коли твоя позиція закривається примусово, бо заставу (маржу) недостатньо для підтримки позиції. Зазвичай перед цим біржа надсилає маржин-колл — попередження, що потрібно додати кошти. Якщо цього не зробити, позиція автоматично закриється. Я бачив, як люди втрачали все через неправильне управління ризиками. Головне — слідкувати за рівнем маржі і відкривати позиції з правильним розміром.

Тепер про плюси і мінуси. Лонг-позиції інтуїтивні і прості для розуміння. Ти просто купуєш і чекаєш зростання. Шорт-позиції більш складні і часто працюють проти інтуїції. Крім того, падіння цін зазвичай відбувається швидше і менш передбачувано, ніж зростання. Ще один момент: багато використовують кредитне плече, щоб збільшити потенційний прибуток. Але пам’ятай, що плече збільшує не лише прибуток, а й ризики. Якщо ринок рухається проти тебе, втрати можуть бути величезними.

В підсумку, шорт і лонг криптовалюта — це два основних способи заробляти на рухові ціни. Вибір між ними залежить від твого прогнозу. Якщо ти думаєш, що ціна зросте, відкриваєш лонг. Якщо думаєш, що впаде, відкриваєш шорт. Ф’ючерси дозволяють робити це ефективно. Але пам’ятай про ризики, керуй маржею і не ускладнюй. Торгівля шортом і лонгом може бути прибутковою, але тільки якщо ти розумієш, що робиш, і правильно керуєш ризиками.