Нещодавно я витратив чимало часу на дослідження логіки роботи MEV-роботів, сьогодні хочу поділитися з вами деякими цікавими відкриттями.

Перш за все потрібно зрозуміти, що таке MEV. Повна назва — Miner Extractable Value, коротко — це цінність, яку можна отримати за допомогою автоматизованих взаємодій у блокчейні. Є яскрава метафора: вплив MEV на DeFi схожий на високочастотну торгівлю на фондовому ринку — обидва використовують інформаційну перевагу та швидкість для отримання прибутку.

Говорячи про силу MEV-роботів, неможливо не згадати — jaredfromsubway.eth. Цей хлопець вважається одним із найуспішніших операторів MEV-роботів у світі. За статистикою, його робот виконав понад 230 000 транзакцій, впливаючи на понад 100 000 користувачів. Ці цифри дійсно звучать досить вражаюче.

А як саме працюють ці MEV-роботи? Основний метод — так звані «сандвіч-атаки» (Sandwiching). Простими словами, це — еволюція стратегії високочастотної торгівлі, що вставляє свої ордери перед і після вашої транзакції, отримуючи з цього прибуток. У спільноті DeFi цей тип атак давно критикують і вважають шкідливим явищем.

Але справа насправді досить складна. З погляду негативу, сандвіч-атаки — це чистий експлуатаційний метод, спрямований переважно проти новачків, які не розуміють внутрішню динаміку мережі. Наприклад, новачок, щоб швидко купити новий токен, ставить дуже високий сковзний ціновий поріг — 99%, і стає легкою здобиччю для MEV-робота.

З іншого боку, можна сказати, що це допомагає досягти ринкової рівноваги. Оператори роботів забезпечують, щоб ціна на ринку відображала максимальну готовність платити споживачів, і водночас вони самі отримують частку цієї цінності. З точки зору економічної ефективності — це цілком логічно.

Чи можливо уникнути таких атак? Чесно кажучи — ні. Як тільки є потенційний прибуток, з’являться й ті, хто запустить MEV-робота. Це схоже на високочастотну торгівлю на фондовому ринку — поведінка, що мотивована прибутком, буде існувати доти, поки існує ринок. Оскільки передача переваги високочастотної торгівлі вже визнана, цю проблему важко повністю викорінити і в блокчейні.

Однак нещодавно з’явився цікавий спосіб протидії — FlashBots. Це теж робот, але його мета — приховати транзакції від MEV-роботів. Зараз між MEV-роботами та FlashBots, здається, йде своєрідна «гонка озброєнь».

Загалом, MEV — це як гострий ніж: має свої плюси і мінуси. Розуміння його принципів роботи дуже важливе для захисту себе у світі DeFi. Якщо ви цікавитеся мікродинамікою цих процесів, на Gate є багато проектів і інструментів, які варто досліджувати.