Нещодавно я досліджував історію торгів на японському фондовому ринку і натрапив на історії двох легендарних особистостей, якими дуже хочу поділитися з усіма.

Один з них — відомий як бог торгівлі BNФ, справжнє ім’я — Котодзаві Рю, інший — найсильніший роздрібний трейдер CIS. Ці двоє не лише довгий час були друзями, але й їхній досвід дивовижно схожий. Обидва починали торгувати ще в університеті, поступово нарощуючи капітал від невеликих сум до мільярдів ієн; обидва прославилися на тлі знаменитої помилки при замовленні на J-COM. Того дня CIS заробив 600 мільйонів ієн, але Котодзаві Рю був ще більш сміливим — за 10 хвилин він заробив 2 мільярди ієн, що тоді приблизно дорівнювало 1,5 мільйонам юанів.

Цікаво, що в японському трейдинговому колі, яке зазвичай залишається скромним і стриманим, ці двоє рідко ділилися своїми торговими ідеями. Котодзаві Рю опублікував свою стратегію слідування за трендом, а CIS узагальнив свої принципи торгівлі за трендом, які згодом досліджували багато трейдерів і досі застосовують.

Історія Котодзаві Рю починається з його контрінвестиційної тактики. Близько 2000 року, коли лопнув інтернет-бульбашка, світові фондові ринки пішли у спад, і японський ринок також зазнав удару, інвестори були дуже песимістичні. Але він побачив інші можливості — хоча медвежий ринок і тривав, він супроводжувався кількома відскоками. Він помітив, що багато активів були серйозно недооцінені, і для відбору цінних паперів використовував відхилення цін від 25-денної скользящої середньої. Простими словами, коли ціна значно нижча за 25-денну середню, і відхилення стає великим негативним числом, це означає, що ціна можливо сильно занижена, і саме час купувати з метою спроби відскоку. Цей підхід дозволив його рахунку з невеликих сум вирости до 100 мільйонів ієн.

До 2003 року японський ринок почав зростати, і стратегія Котодзаві Рю також змінилася. Він перейшов від купівлі дешевих активів до торгівлі за трендом, і його капітал стрімко виріс до 80 мільярдів ієн. Він звик тримати позиції по два дні, розподіляючи ризики, маючи від 20 до 50 акцій одночасно. Куплені акції він тримав одну ніч, а на ранок або фіксував прибуток, або закривав збитки, швидко переходячи до нових цінних паперів. Він особливо добре використовував галузеву кореляцію: наприклад, у чотирьох великих сталеливарних компаніях, якщо одна з них зростає, він купує інші три, які ще не зросли, щоб скористатися зростаючим трендом у галузі.

Хоч CIS і не має конкретної методології, його принцип слідування за трендом добре доповнює стратегію Котодзаві Рю. Він вважає, що акції, які постійно зростають, з великою ймовірністю продовжать зростати, а ті, що постійно падають, — падати далі. Це звучить просто, але більшість людей цього не здатні зробити. Багато бояться швидкого зростання цін і чекають корекції, щоб купити; інші, купуючи і зазнавши збитків, додають позиції, щоб спробувати відбити втрати і заробити на відскоку. Але ринок має сильну тенденцію до продовження — сильні стають ще сильнішими, слабкі — ще слабкішими. Ми повинні прийняти силу ринку і йти за ним, а не боротися з ним.

CIS наголошує, що важливий не відсоток виграшних угод, а загальний прибуток рахунку. Ризик і збитки — неминучі, головне — вчасно зупинитися, щоб мінімізувати збитки і максимально заробити. Він також попереджає трейдерів: не сліпо вірте у якісь золоті правила. Ринок — складна і динамічна система, і коли правила поширюються широко, вони втрачають свою силу. Найкращі трейдери зазвичай з’являються під час краху ринку і криз — коли більшість панікує, ті, хто зберігає холодний розум, виділяються і виходять переможцями.

Після прослуховування цих історій здається, що суть торгівлі — це розуміння сили ринку і слідування їй. Чи то контрінвестиції і торгівля за трендом Котодзаві Рю, чи чисте слідування тренду CIS — головне тут — глибоке розуміння закономірностей ринку і здатність їх реалізовувати. Звісно, інвестиції — це ризик, і торгівля вимагає обережності, ці історії — лише приклади ідей та досвіду з минулого.