Якщо ви вже деякий час торгуєте криптовалютами, ви, ймовірно, чули термін PnL. Але ось у чому справа — багато людей досі не зовсім розуміють, що він означає або як правильно його обчислювати. Дозвольте мені пояснити, бо розуміння PnL насправді є фундаментальним для того, щоб знати, чи працює ваш трейдинг чи ні.

Яке ж справжнє значення PnL? Це досить просто: прибуток і збиток. Це різниця між тим, що ви заплатили за щось, і тим, скільки воно коштує зараз (або скільки ви його продали). Але тут стає цікаво — крипто PnL не зовсім такий самий, як у традиційних фінансах, бо існують різні способи його вимірювання залежно від ситуації.

Почнемо з маркування за ринковою вартістю, або MTM. Це, по суті, оцінка ваших активів за їхньою поточною ринковою ціною. Припустимо, ви тримаєте ETH і ціна зросла з $1,950 до $1,970 за день. Ця різниця у $20? Це ваш щоденний PnL. Досить просто. Але якщо ціна знизилася до $1,940, ви б мали збиток у $10. Значення PnL тут — це просто зміна вартості.

Тепер є важливе розрізнення, яке вводить людей в оману: реалізований і нереалізований PnL. Нереалізований PnL — це те, що у вас на папері зараз. Ви купили ETH за $1,900, а сьогодні він коштує $1,600, тож у вас на папері мінус $300. Цей збиток не є реальним, поки ви не продасте. Реалізований PnL — це те, що трапляється, коли ви закриваєте позицію. Якщо ви купили DOT за $70 і продали за $105, ви зафіксували прибуток у $35. Це реально. Це у вашому гаманці.

Що стосується фактичного обчислення PnL, існує кілька методів залежно від того, як ви торгуєте. Метод FIFO (first-in, first-out) простий — ви припускаєте, що продали спочатку куплені монети. Тож, якщо Боб купив 1 ETH за $1,100, потім ще один за $800 і продав 1 за $1,200, використовуючи FIFO, він вважатиме за основу вартість покупки $1,100, і його прибуток становитиме $100.

Але якщо ви використовуєте LIFO (last-in, first-out), то враховуватимете найновішу ціну покупки. За тим самим прикладом, це буде покупка за $800, і його прибуток зросте до $400. Який з них важливіший? Це залежить від ваших бухгалтерських уподобань і податкової ситуації, чесно кажучи.

Також існує метод зваженої середньої вартості, який, мабуть, є найсправедливішим. Ви рахуєте середню ціну всіх своїх покупок. Якщо Аліса купила 1 BTC за $1,500 і ще один за $2,000, її середня вартість становить $1,750. Якщо вона продає за $2,400, то отримує прибуток у $650. Цей метод згладжує коливання і багато платформ використовують його за замовчуванням.

Для більшості випадкових трейдерів достатньо просто відслідковувати ціну входу і виходу, щоб зрозуміти значення PnL у контексті окремих угод. Купили за $1,000, продали за $1,500 — отримали $500. Але якщо ви серйозно цим займаєтеся, потрібно дивитися на загальну картину.

Розрахунки з початку року (YTD) корисні, якщо ви довгостроковий інвестор. Якщо у вас було $1,000 у ADA 1 січня і $1,600 у наступному році 1 січня, то ваш нереалізований приріст становить $600. Це показує, як ваша портфельна продуктивність виглядала за цей період.

Однак важливо пам’ятати: ці спрощені приклади не враховують торгові комісії, податки або ставки фінансування, якщо ви торгуєте перпетуальними контрактами. У реальному світі ці речі мають велике значення і можуть суттєво вплинути на ваш фактичний PnL.

Якщо ви торгуєте перпетуальними контрактами, все стає трохи складніше, бо ви можете тримати позиції необмежено довго. Вам потрібно обчислити як реалізований PnL (з закритих позицій), так і нереалізований PnL (з відкритих), і додати їх разом. Ставки фінансування також можуть з’їсти частину вашого прибутку, тому враховуйте це.

Головна цінність розуміння PnL і правильного його відстеження полягає в тому, що це змушує вас бути чесним щодо своєї торгової ефективності. Чи працюють ваші стратегії? Чи є ви прибутковим загалом, враховуючи все? Багато трейдерів думають, що вони виграють, але насправді їм просто щастить на кілька угод, а на інших вони втрачають.

Існують інструменти, які можуть допомогти — таблиці, торгові боти, трекери портфеля — але чесно кажучи, просто знати, як обчислювати це вручну, — це половина справи. Як тільки ви зрозумієте свою базу витрат, скільки у вас одиниць і яка поточна ціна, ви зможете точно визначити, де ви стоїте. Ця ясність і є тим, що відрізняє трейдерів, які знають, що роблять, від тих, хто просто сподівається, що все налагодиться.