Тримаючи 373 мільярди доларів готівкою — експерти дають поради наступнику Баффета

Омаха, штат Небраска — Для нового генерального директора Berkshire Hathaway Грега Абеля найважливішою «проблемою на сотні мільярдів доларів» є те, як використовувати величезні грошові резерви компанії.

За день до щорічної зборів акціонерів Berkshire, на XVII щорічній конференції з ціннісних інвестицій, організованій фондом Габелі в Омаха, досвідчений дослідник Berkshire та головний інвестиційний директор інвестиційної компанії Semper Augustus Кріс Блумстранд зробив цю заяву.

На кінець року обсяг готівки Berkshire становив 373 мільярди доларів. Блумстранд і інші учасники тематичної дискусії висунули кілька ідей щодо можливих придбань для Абеля. Блумстранд згадав компанію S&P Global: це велика компанія з ринковою капіталізацією 1250 мільярдів доларів, яка володіє одним із провідних кредитних рейтингових агентств — S&P Ratings.

S&P Global також є акцією, відібраною журналом Barron’s. Через побоювання щодо руйнівного впливу штучного інтелекту цього року її ціна знизилася майже на 20%, до 429 доларів. Блумстранд вважає, що ці побоювання перебільшені. Він також зазначив, що Berkshire вже має значні частки у конкурента S&P Global — Moody’s.

Блумстранд додав, що Berkshire може обійтися всього 100 мільярдами доларів готівки для підтримки свого страхового бізнесу, а решта вільних коштів цілком достатня для здійснення великої злиття або поглинання.

Автор книги «Повна фінансова історія Berkshire Hathaway» Адам Мід заявив, що Berkshire може розглянути можливість повної купівлі залишкових акцій Western Petroleum. Наразі Berkshire володіє понад 25% цієї енергетичної компанії. Поточна ціна акцій Western Petroleum становить близько 59 доларів, і для повної купівлі може знадобитися понад 50 мільярдів доларів.

Мід також згадав Copart — провідну компанію у сфері аукціонів пошкоджених або списаних автомобілів (зазвичай продаються страховими компаніями). Він зазначив, що у цієї компанії є лише один конкурент, і за минулий рік її акції впали майже на 50%. За його словами, ринкова вартість Copart становить близько 30 мільярдів доларів, а її оцінка знизилася до менш ніж 20-кратного співвідношення ціни до прибутку, що робить її привабливою для Berkshire, з поточною ціною близько 33 доларів.

Автор книги «Ранній інвестиційний шлях Воррена Баффета» Бретт Гарднер згадав Kinsale Capital Group — високоефективну компанію з професійного страхування майна та непередбачених випадків. Ця акція знизилася приблизно на 40% порівняно з минулорічним максимумом, до 317 доларів, і у п’ятницю зафіксувала новий 52-тижневий мінімум.

Через очікуване ослаблення цін на страхові премії у секторі майнового та непередбаченого страхування в цілому панує тиск.

Гарднер також зазначив, що Абель може орієнтуватися на власну «зону компетенції», зосереджуючись на сферах комунальних послуг та інфраструктури.