Я останнім часом бачу багато мусульманських трейдерів, які стикаються з цим питанням, і чесно кажучи, почуття провини та плутанина щодо того, чи є торгівля халяльною в ісламі, можуть бути досить важкими. Тиск з боку сім’ї, релігійні побоювання, все це. Тому дозвольте мені пояснити, що насправді говорять вчені, замість чуток, що ширяться.

Ось що стосується ф’ючерсів зокрема. Більшість ісламських учених чітко кажуть, що звичайна торгівля ф’ючерсами не відповідає шарайським принципам, і на це є вагомі причини. Головна проблема — харар (gharar) — по суті, ви продаєте щось, чого ще не маєте. Є хадіс від Тірмізі, який досить прямо каже: не продавайте те, чого у вас немає. У випадку з ф’ючерсами ви спекулюєте на цінових рухах активів, яких фактично ніколи не торкнетеся, що переходить у ще одну проблему: мейсір (maisir), або те, що можна назвати азартною грою.

Далі — елемент риби (riba). Більшість ф’ючерсів передбачає використання кредитного плеча та маржинальної торгівлі, тобто позики з відсотками або нічні збори. Будь-яка форма риби суворо заборонена, без винятків. До того ж, є затримка з доставкою та оплатою — ісламське контрактне право вимагає, щоб хоча б одна сторона операції була миттєвою, будь то ціна чи товар. Ф’ючерси цілком цьому не відповідають.

Зараз деякі сучасні ісламські економісти та вчені досліджують можливість застосування певних типів форвардних контрактів у дуже конкретних умовах. Якщо актив матеріальний і халяльний, якщо продавець дійсно володіє ним або має чіткі права на нього, якщо це справді для хеджування бізнесових потреб, а не для спекуляцій, і якщо немає ніякого кредитного плеча та відсотків — тоді можливо, це ближче до прийнятних ісламських форвардів або салам-контрактів. Але це не те, що сьогодні називають звичайними ф’ючерсами.

Головні ісламські фінансові органи, такі як AAOIFI (Організація з бухгалтерського обліку та аудиту для ісламських фінансових інститутів) і традиційні інституції, наприклад, Даруль Улам Деобанд, досить послідовно постановляють: звичайні ф’ючерси, якими торгують зараз, є харам. Більшість учених одностайні у цьому.

Тоді які ваші справжні халяльні альтернативи? Ісламські взаємні фонди, що проходять шари’я-скринінг, — легальні. Ісламські портфелі акцій — існують і є надійними. Сукк — ісламські облігації — ще один варіант. І інвестиції в реальні активи, де ви безпосередньо залучені до матеріальних товарів. Ці варіанти дозволяють вам брати участь у ринках без релігійних конфліктів.

Підсумовуючи: якщо ви серйозно налаштовані тримати свої інвестиції відповідно до ісламських принципів, то звичайний ринок ф’ючерсів, ймовірно, не для вас. Але існує багато легітимних, халяльних шляхів торгівлі, що дозволяють зростати у багатстві без почуття провини.