Обсяг спотової торгівлі біткоїнами зазнає глибокого скорочення. До кінця квітня 2026 року одноденний обсяг спотової торгівлі біткоїнами впав нижче 8 мільярдів доларів, встановивши найнижчий рівень з жовтня 2023 року, значно нижче піку понад 25 мільярдів доларів у лютому цього року. Прірва Coinbase Premium Gap також стала явно негативною, що свідчить про сильний тиск продавців на ринку США.

Це не циклічне охолодження, а структурна втрата ліквідності. У першому кварталі 2026 року обсяг спотової торгівлі на біржах знизився приблизно на 39% у порівнянні з попереднім періодом, а загальна активність у криптовалютній торгівлі зменшилася майже на 48% від пікових значень. Дані CryptoQuant показують, що загальний обсяг торгів на централізованих біржах зменшився приблизно на 48% з максимуму жовтня 2025 року. Масовий вихід роздрібних інвесторів з ринку, а також серйозне зниження бажання великих гравців купувати. CryptoQuant додатково зазначає, що за останні 60 днів кількість гаманців з балансом понад 10 000 BTC зменшилася на 0,46%, широке накопичення на рівні інституцій ще не сформувалося. Тим часом, участь ринку переходить від спотових інструментів до деривативів, цінове відкриття дедалі більше залежить від левериджу, а не від реального попиту на спотовому ринку, формуючи картину "крихкої базової торгової структури".

Низька ліквідність означає бомбу. Коли книжка замовлень стає тонкою, волатильність може заколисати — будь то пастка "фальшивого прориву" або різкі цінові коливання через великі вливання та виведення капіталу. Поточний макроекономічний фон також дуже чутливий: зростання цін на нафту понад 114 доларів підвищує інфляційні очікування, а політика Федеральної резервної системи залишається невизначеною. Ринок стоїть на перехресті "спокійного стиснення — різкого звільнення".

Можливий сценарій: високоліквідні кошти чекають на каталізатор, і як тільки макроекономічний сигнал зреалізується, ринок може отримати напрямковий прорив — або вгору через повернення спотових позицій, або вниз через накопичення тиску на продаж. У будь-якому випадку, різкі коливання, ймовірно, вже неминучі.#比特币现货交易量新低