Я чув багато дискусій про те, як читати вершини і дна ринку, але MVRV Z-Score — це один із інструментів, який дійсно працював послідовно. Йдеться про показник, заснований на аналізі блокчейну, який показує, чи є Біткоїн екстремально переоціненим чи недооціненим у порівнянні з його реальною вартістю.

Перш ніж почати його використовувати, потрібно зрозуміти три речі. По-перше, ринкова вартість — це просто поточна ціна Біткоїна, помножена на кількість монет у обігу — точно так само, як ринкова капіталізація акцій. За поточною ціною близько 78 тисяч доларів і загальною ринковою капіталізацією близько 1,5 трильйона доларів, це дає уявлення про те, де знаходиться Біткоїн у даний момент.

Але тут з’являється щось цікавіше — реалізована вартість. Замість того, щоб дивитися на поточну ціну, вона враховує ціну кожного Біткоїна в момент його останнього переказу між гаманцями. Вона підсумовує всі ці історичні ціни і обчислює середнє. Це усуває короткострокові ринкові емоції і дає більш реальне уявлення про довгострокову цінність.

Третій елемент — Z-score, тобто стандартне відхилення, яке видобуває екстремальні значення між цими двома метриками. Тут MVRV Z-Score стає дійсно практичним. Коли Z-score входить у рожевий верхній пояс, це означає, що ринкова вартість значно перевищує реалізовану — історично це момент піку циклу. Йому вдалося зловити вершини ринку майже за два тижні.

З іншого боку, зелений нижній пояс показує, коли Біткоїн недооцінений. Покупки в ці періоди традиційно приносять понаднормові прибутки. Саме тому багато людей слідкує за MVRV Z-Score — це інструмент, який може передбачити, де ціна може потребувати корекції в екстремальних умовах, і водночас вказує, коли може бути час на акумуляцію.

Звичайно, як і будь-який технічний індикатор, MVRV Z-Score не є досконалим, але його історія у визначенні точок розвороту вражає. Варто мати його у своєму наборі аналітичних інструментів.