MA Financial Group Ltd (ASX:MAF) Повні результати за 2025 рік Основні моменти дзвінка з приводу прибутків: Сильне зростання в …

GuruFocus News

Четвер, 19 лютого 2026 о 16:00 GMT+9 3 хв читання

У цій статті:

MAF.AX

-9.86%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Підприємковий дохід:** Зріс на 25% у порівнянні з попереднім роком до $382 мільйонів.

**Активи під управлінням (AUM):** Зросли майже на 50% до понад $15 мільярдів.

**Загальні потоки:** $4,1 мільярда, зростання на 82% порівняно з попереднім роком.

**Кредитна книжка MA Money:** $5,2 мільярда, зростання на 148% порівняно з попереднім періодом.

**Дохід від корпоративних консультацій:** Зріс на 26% у порівнянні з попереднім роком.

**Постійний дохід:** $258 мільйонів, на 25% більше, ніж у попередньому періоді.

**Рентабельність власного капіталу:** Зросла до 13,6% з 10,7% рік тому.

**Дивіденд:** стабільний на рівні $0,20 за акцію, коефіцієнт виплати трохи менше 60%.

**Кредити Finsure на платформі:** зросли на 26% до $175 мільярдів.

**Чистий відсотковий маржін (NIM) MA Money:** 1,4% за рік.

Попередження! GuruFocus виявив 6 попереджень щодо ASX:MAF.

Чи є ASX:MAF справедливо оцінений? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 19 лютого 2026

Для повної транскрипції дзвінка з приводу прибутків, будь ласка, зверніться до повної транскрипції дзвінка.

Позитивні моменти

MA Financial Group Ltd (ASX:MAF) досягла понад 30% зростання базового прибутку на акцію, зростання базового доходу на 25% у порівнянні з попереднім роком до $382 мільйонів.

Активи під управлінням (AUM) зросли майже на 50% до понад $15 мільярдів, завдяки сильній диверсифікації у приватному кредитуванні, нерухомості, капіталі зростання та акціях.

Придбання IP Generation значно розширило можливості компанії у сфері інвестицій у нерухомість та розподілу.

Кредитна книжка MA Money зросла на 148% до $5,2 мільярда, з високою продуктивністю у щомісячних розрахунках та низькими простроченнями.

Доходи від корпоративних консультацій зросли на 26%, що демонструє сильну продуктивність і зростання доходів після пандемії.

Негативні моменти

Статутний прибуток знизився через бухгалтерські обробки, пов’язані з придбанням IP Generation та витратами на лістинг приватного кредитного фонду MA1.

Маржа EBITDA групи трохи нижча за ціль на FY26, з труднощами досягнення 40% через постійні стратегічні інвестиції.

Маржа постійного доходу знизилася на 6 базисних пунктів через придбання IP Generation та підвищені рівні готівки у приватних кредитних фондах.

Зросла конкуренція на ринку приватного кредитування, що може вплинути на майбутні можливості зростання.

Продаж торгового центру Marion, що становить приблизно $600 мільйонів активів під управлінням, може вплинути на майбутні доходи від управління активами.

Основні моменти Q & A

Питання: Ви досягли цілей FY26 щодо управління активами та MA Money раніше запланованого. Чому ви не підвищили заявлені цілі на FY26 або не встановили цілі на FY27? Відповідь: Джуліан Бігінс, співвиконавчий директор: Ми обговорювали це всередині компанії. Коли ми ставили ці цілі в серпні 2023 року, ми були на іншій стадії зростання. Поточний імпульс сильний, але ми ще не розглядали оновлення цілей.

Продовження історії  

Питання: Наскільки ви впевнені у досягненні цілі маржі EBITDA групи 40% цього року, враховуючи стратегічний інвестиційний спротив? Відповідь: Джуліан Бігінс, співвиконавчий директор: Ми добре зростаємо доходи, але також інвестуємо у бізнес і наших людей. Хоча ми бачимо, що маржа EBITDA зростає з масштабом, малоймовірно, що ми досягнемо 40% маржі до 31 грудня цього року.

Питання: Як ви плануєте встановлювати цілі на середньострокову перспективу, особливо в управлінні активами, враховуючи конкуренцію у приватному кредитуванні? Відповідь: Джуліан Бігінс, співвиконавчий директор: Ми створюємо трирічні прогнози для кожного бізнесу. Ми завжди досліджуємо нові продукти та канали. У приватному кредитуванні ми відрізняємося фокусом на інвестиції, забезпечені активами, та використанням нашої екосистеми, включаючи Finsure і MA Money.

Питання: Які ваші пріоритети щодо збільшення дивідендів у порівнянні з фінансуванням нових бізнес-ліній і проектів? Відповідь: Джуліан Бігінс, співвиконавчий директор: Ми балансуюємо між фінансуванням майбутнього зростання та помірним збільшенням дивідендів. У нас є тверда позиція щодо збереження капіталу для зростання і одночасного винагородження акціонерів дивідендами.

Питання: Як ви оцінюєте ринок нерухомості після придбання IP Generation і який у вас прогноз? Відповідь: Джуліан Бігінс, співвиконавчий директор: Ми бачимо нерухомість як довгострокову інвестицію. Незважаючи на коливання процентних ставок, купівля зростаючих активів із сильними драйверами попиту залишається можливістю. Ми активні на ринку і маємо хороший потенційний потік можливостей.

Для повної транскрипції дзвінка з приводу прибутків, будь ласка, зверніться до повної транскрипції дзвінка.

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації