У японській торговій спільноті існує дві легендарні особистості, одна з яких вважається богом торгівлі — BNF, інша — найсильніший роздрібний трейдер CIS. Їхні історії особливо цікаві, оскільки вони не лише багато років є друзями, а й мають неймовірно схожий досвід — починали торгівлю ще в університеті, керували капіталом від невеликих сум до мільярдів, і обидва прославилися на знаменитій події з помилковим розміщенням ордера J-COM. Того дня CIS заробив 600 мільйонів ієн, а BNF — ще більшого — всього за 10 хвилин він заробив 2 мільярди ієн, що за тодішнім курсом становило приблизно 150 мільйонів юанів.

У японській торговій спільноті, яка зазвичай тримається скромності, мало хто відкрито ділиться своїми торговими ідеями. Але BNF був іншим — він рідко, але все ж розкривав свою стратегію слідування за трендом, а CIS також поділився своїми принципами торгівлі за трендом. Ці ідеї згодом були досліджені та систематизовані багатьма трейдерами і досі мають високу практичну цінність.

Щоб зрозуміти повний підхід Тосікава Рюна до інвестицій, потрібно почати з його ранньої контрінвестиційної стратегії. У період з 2000 по 2003 роки, коли лопнула інтернет-бульбашка, світові фондові ринки пішли у спад, і японський ринок не став винятком. Більшість інвесторів зазнали збитків, їхній настрій був дуже песимістичним. Але BNF помітив можливість — навіть у медведковому ринку ціни не йдуть безперервно вниз, вони коливаються під час відскоків. Він вважав, що багато активів у цей час сильно відхиляються від своєї реальної вартості.

Що він робив? Він шукав акції, які були серйозно недооцінені, і купував їх під час відскоків після значних падінь. Це вимагало великої сміливості і багато часу на дослідження. Він переважно орієнтувався на відхилення 25-денної скользячої середньої від ціни. Простими словами, якщо 25-денна середня — 100 ієн, а поточна ціна — 80 ієн, то відхилення становить -20%. Коли відхилення стає значним і негативним, це сигнал до купівлі, бо ціна серйозно недооцінена. Навпаки, якщо ціна — 120 ієн, а відхилення — +20%, потрібно бути обережним через можливий короткостроковий перегрів.

2003 рік став переломним. Після реформ і відновлення світової економіки японський ринок почав зростати. Зі зміною ринкових умов підхід Тосікава Рюна також змінився — він перейшов від пошуку дешевих активів до слідування за трендом, і його капітал виріс з 1 мільйона ієн до 8 мільярдів.

Він полюбляв короткострокові угоди на два дні, з особливістю — упродовж дня він міг тримати від 20 до 50 акцій одночасно. Це дозволяло диверсифікувати ризики і не ставити всі гроші в одну акцію. Купивши акції, він тримав їх одну ніч, а наступного ранку швидко вирішував — фіксувати прибуток чи виходити з позиції, і одразу переходив до нових цілей. Він також майстерно використовував секторні зв’язки, наприклад, у сталеливарній галузі, якщо одна з чотирьох великих компаній зростала, він купував інші, що ще не зросли, щоб підхопити весь сектор.

Принцип слідування за трендом CIS, хоча й не має конкретної методології, добре доповнює стратегію BNF. CIS вважає, що акції, які ростуть безперервно, ймовірно, продовжать зростати, а ті, що падають — далі падати. Це його основна логіка торгівлі.

Більшість трейдерів при оцінці руху цін вважають, що це гра з ймовірністю 50 на 50. Якщо акція зросла, вони автоматично думають, що вона знизиться. Але ринок працює інакше — він має сильну тенденцію до продовження. Коли акція показує сильний ріст, вона привертає більше інвесторів, і сильні стають ще сильнішими, слабкі — ще слабшими. Ми повинні приймати силу ринку, а не боротися з нею.

Саме тому ідея купувати під час падінь часто є помилковою. Коли ціна стрімко зростає, люди бояться купити дорого і чекають короткочасного спаду, щоб зайти. Але ніхто не знає, коли цей момент настане, і у сильному бичачому тренді можна просто пропустити весь рух.

Протилежною тактикою є додавання до збиткових позицій. CIS вважає, що якщо після купівлі ціна починає падати, найкраще — визнати поразку і швидко закрити позицію. Додавання до збиткових угод — це повністю протилежна стратегія, яка зазвичай лише збільшує збитки.

Він також наголошує, що не слід надто зациклюватися на відсотку виграшу, важливий — загальний прибуток рахунку. Ризики і збитки у ринку — неминучі, і наша мета — не уникати поразок, а вчасно їх обмежувати. Не можна уникнути збитків зовсім, але потрібно робити так, щоб вони були малі, а прибутки — великі.

CIS попереджає всіх трейдерів: не сліпо довіряйте старим золотим правилам. Ринок — це складна динамічна система, і коли якась стратегія стає широко відомою, вона швидко втрачає свою ефективність. Торгівля вимагає унікального погляду і гострого розуміння ситуації. Найкращі трейдери часто народжуються під час великих крахів, економічних криз або поворотів ринку. Коли більшість панікує і емоції досягають піку, ринок може дати великі можливості. Чим більша волатильність, тим більше прихованих шансів. Це — найкращий час для тих, хто може зберігати холоднокровність і швидко діяти.