Я спробував один раз: вважати свою позицію “чутливою до відсоткових ставок” і налаштовувати її відповідно. Тоді ставки зросли, готівка стала більш привабливою, я спершу зняв усі довгі дрібні монети та високий кредитний леверидж, залишив лише два рівні: один — для стабільної валюти з невеликим відсотком для буфера, інший — тільки для основних (тих, що можна чітко пояснити залежність, наприклад, хто кому дає кров). Кажучи просто, коли ризикова перевага знижується, навіть більше нарративів у ланцюгу буде пригнічено “вартістю капіталу”, і ціна спершу відображає саме стан позиції — її натягнутість або розтягнутість.

Останнім часом я знову бачив новини про підвищення податків/жорсткіше регулювання (або раптове послаблення) у якомусь регіоні, найочевидніше — це не зміна фундаментальних показників проекту, а зміна очікувань щодо порядку входу та виходу, чи не заблокують тебе, і це безпосередньо передається у настрої — “чи наважусь я додати позицію”. Зараз я слідкую за двома моментами: чи зростає або знижується вартість фінансування, і чи збільшилися труднощі з входом/виходом; якщо ці два фактори стають більш напруженими, я роблю свою позицію простішою, менше зв’язків, менше заражень. Поки так.