Я щойно зрозумів, що досить багато людей не до кінця розуміють Funding Rate у торгівлі ф’ючерсами. Насправді це дуже важлива річ, якщо ви хочете заробляти на цьому ринку.

Говорячи просто, Funding Rate (або Funding Fee) — це періодична плата, яку трейдери повинні платити один одному. Головна її мета — підтримувати ціну ф’ючерсів близькою до реальної ціни на ринку Spot. Коли ціна ф’ючерсів вища за Spot, покупці (Long) платять продавцям (Short), і навпаки. Вона обчислюється у відсотках і змінюється постійно.

Насправді, спосіб обчислення funding rate не такий складний, як багато хто думає. Більшість бірж використовують формулу: Funding Rate = Max(0, Min(Premium Index, Mark Price) – Fair Price) / Funding Interval. Тут Premium Index — це різниця між ціною ф’ючерса і Spot, Mark Price — поточна ціна контракту, Fair Price — ідеальна ціна, а Funding Interval зазвичай становить 8 годин (залежно від біржі). Якщо потрібно швидко порахувати, достатньо взяти обсяг позиції і помножити на ставку Funding Rate.

Коли Funding Rate додатна, Long платять Short. Коли від’ємна — Short платять Long. Це створює природній баланс на ринку. Якщо дуже багато покупців (Long), Funding Rate зросте, щоб заохотити продажі, і навпаки. Саме тому спосіб обчислення funding rate, який застосовують біржі, дуже важливий для прогнозування настроїв ринку.

Я бачив кілька способів заробити на Funding Rate. Найпоширеніший — знайти активи з високим додатним Funding Rate, купити Spot і одночасно відкрити Short ф’ючерси на ту ж суму. Наприклад, я купую BTC на 20 000 доларів на Spot і відкриваю Short на 20 000 доларів у ф’ючерсах. Якщо Funding Rate становить 0.01%, то щодня я отримую 20 000 x 0.01% x 3 = 6 доларів. За рік це буде 2 190 доларів з APR приблизно 10.95%. Не погано, правда?

Але є кілька застережень. По-перше, ця стратегія працює лише при додатному Funding Rate. По-друге, він постійно змінюється, тому не можна цим користуватися вічно. По-третє, слід використовувати невеликий леверидж, щоб уникнути ризику цінових коливань. По-четверте, кожна біржа має свої методи обчислення funding rate і частоту його оновлення (одні — раз на годину, інші — раз на 8 годин), тому потрібно вивчити особливості саме своєї платформи.

Є й ризики, про які потрібно пам’ятати. Якщо не розуміти механізм, можна втратити великі гроші. Деякі можуть навмисно ставити великі ордери для маніпуляцій Premium Index і збільшення Funding Rate. Транзакційні витрати також зростають при сильних коливаннях Funding Rate. Тому управління ризиками — це обов’язкова частина.

Рекомендую постійно слідкувати за Funding Rate, розуміти механізм роботи обраної біржі і мати план стоп-лосу. Ніколи не вкладайте всі гроші в один контракт. Funding Rate — хороший інструмент, але його потрібно використовувати розумно, щоб уникнути втрат.