Група APA (APAJF) (Півріччя 2026) Основні моменти звіту про прибутки: сильні фінансові показники та ...

GuruFocus News

Четвер, 19 лютого 2026 о 16:01 GMT+9 4 хвилини читання

У цій статті:

APAJF

-4.92%

Ця стаття вперше з'явилася на GuruFocus.

**Підставний EBITDA:** Зріс на 7,6% за півріччя.

**Маржа EBITDA:** Зросла на 280 базисних пунктів до 77,3%.

**Корпоративні витрати:** Скорочені на 13,6%.

**Вільний грошовий потік:** Легке зростання з 555 мільйонів доларів до 556 мільйонів доларів.

**Розподіл на цінний папір:** Збільшився на 1,9% до 27,5 доларів, прогноз на FY26 підтверджено на рівні 0,58 долара за цінний папір.

**Чистий прибуток після оподаткування:** 95 мільйонів доларів, вищий за відповідний період.

**План зростання CapEx:** Збільшився з 2,1 мільярда до 3 мільярдів доларів за наступні три роки.

**Ціль зменшення витрат:** Прогрес у напрямку зменшення на 50 мільйонів доларів у FY26.

Увага! GuruFocus виявив 13 попереджень щодо APAJF.

Чи є APAJF справедливо оціненою? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 18 лютого 2026

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, зверніться до повного транскрипту звіту.

Позитивні моменти

Група APA (APAJF) повідомила про сильні фінансові показники з зростанням підставного EBITDA на 7,6% та розширенням маржі EBITDA на 280 базисних пунктів.

Компанія має переконливий перспективний план зростання, зростання органічного портфеля з 2,1 мільярда до 3 мільярдів доларів, що відображає високий попит на ринку.

Група APA (APAJF) має достатню потужність для фінансування свого зростання, додатковий 1 мільярд доларів можливості забезпечено зміною порогового рівня S&P.

Компанія успішно зменшила корпоративні витрати на 13,6%, що сприяло покращенню фінансових показників.

Група APA (APAJF) підтвердила прогноз розподілу на FY26 на рівні 0,58 долара за цінний папір, що є 23-м роком послідовного зростання дивідендів.

Негативні моменти

Існують побоювання щодо ризику взяття на себе торговельного ризику на етапі 3B розширення Східного узбережжя без повного страхування клієнтів.

Компанія може стикнутися з потенційними викликами від LNG-терміналів імпорту, які можуть пропонувати конкурентоспроможні ціни за певних умов ринку.

Деякі можливості зростання, наприклад у регіоні Пілбара, були відкладені, попит з боку клієнтів менший, ніж очікувалося.

Мережа Northern Goldfields Interconnect залишається недоукладеною, що підкреслює потенційні комерційні ризики.

Група APA (APAJF) піддається невизначеності, пов'язаній із Національним газовим оглядом, що може вплинути на довгострокові контракти та зобов'язання щодо проектів.

Основні моменти Q & A

Питання: Чи можете ви надати деякі деталі щодо того, як вам вдалося домовитися про зменшення тригера зниження рейтингу з S&P і чи довелося щось віддавати за більш сприятливі умови балансу? Відповідь: Гаррік Роласон, фінансовий директор: Ми часто спілкуємося з рейтинговими агентствами, надаючи детальні дані про нашу діяльність і прогнози. Наші обговорення з S&P зосереджувалися на силі наших контрактних доходів, прив'язаних до інфляції, та характері активів. Зміна порогового рівня відповідає нашим бізнес-метрикам, і нам не довелося нічого поступатися, щоб її досягти.

Історія триває  

Питання: З урахуванням зростання прогнозу CapEx, яку залишкову потужність балансу ви маєте на наступні три роки? Відповідь: Адам Ватсон, генеральний директор: Стратегічно ми зосереджуємося на проектах, керованих клієнтами, у ключових ринках, забезпечуючи доходність вище за нашу вартість капіталу. Зміна порогового рівня S&P надала додатковий борговий ресурс приблизно на мільярд доларів, що дозволяє нам фінансувати більш прибуткове зростання. У нас є кілька важелів, включаючи гібридні інструменти, партнерство та рециклізацію активів, для управління нашою потужністю балансу.

Питання: Чи можете ви підтвердити рівень страхування клієнтів для етапу 3B розширення Східного узбережжя? Відповідь: Адам Ватсон, генеральний директор: Етап 3B включає розвиток трубопроводів, і ми замовили довгострокові компоненти, такі як труби. Хоча інтерес клієнтів високий, вони очікують результату Національного газового огляду. Наші зобов'язання сигналізують уряду та галузі, що потужність не є обмеженням, що сприяє розробці політики.

Питання: Як група APA планує співпрацювати з розвитком Beetaloo та потенційними партнерствами з компаніями, такими як Santos? Відповідь: Адам Ватсон, генеральний директор: Ми співпрацюємо з усіма активними учасниками ринку Beetaloo, зосереджуючись на плануванні та отриманні дозволів для підключення трубопроводів. Наша стратегія включає потенційні маршрути для газу на схід до Глэдстоун або на північ до Дарвіна, щоб бути добре підготовленими до розвитку басейну.

Питання: Що спричинило зростання вашого органічного портфеля з 2,1 мільярда до 3 мільярдів доларів і які проекти включені? Відповідь: Адам Ватсон, генеральний директор: Зростання переважно зумовлене розширенням газової мережі на східному узбережжі. Портфель включає газову електростанцію Brigalow, різні латеральні трубопроводи та роботи у Beetaloo. Ми зважуємо проекти за ймовірністю, і портфель відображає поєднання поточних і потенційних можливостей.

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, зверніться до повного транскрипту звіту.

Умови та Політика конфіденційності

Панель управління конфіденційністю

Більше інформації