#Gate广场五月交易分享

Біткойн 78 000 доларів США життя і смерть, низький обсяг торгів приховує ризик значних змін ринку
Після різких коливань у результаті засідання FOMC, біткойн повністю стабілізувався, станом на 2 травня ціна міцно тримається вище 78 000 доларів США, основні платформи пропонують ціну в діапазоні 78 000-78 800 доларів, сформувавши серію перевищених очікувань відновлювальних ралі.
Оглядаючи тенденцію за останній тиждень, BTC завершив класичний цикл «заглиблення — зростання — відкат — стабілізація — відновлення»: швидкий відскок з низької позначки 74 000 доларів, підйом до 79 500 доларів, встановлення нового десятитижневого максимуму, потім сильний тиск продажу і відкат до ключової підтримки 76 000 доларів, в кінцевому підсумку він повернув більшу частину падіння, тримаючись на підтримці 100-денної EMA. 1 травня ціна різко зросла на 2,52%, короткострокові покупці повернулися, повністю змінивши слабку ситуацію перед святом.
Але всі трейдери повинні бути обережними щодо однієї смертельної небезпеки: обсяг торгів між біржами за 24 години вже опустився нижче 8 мільярдів доларів, встановивши новий мінімум з жовтня 2023 року. У цьому ринку з мінімальним обсягом, здавалося б, спокійно, але насправді ліквідність надзвичайно рідка, будь-яке невелике рухання капіталу може спричинити різке зростання або падіння, що безмежно посилює ризики короткострокових коливань.
1. Основна боротьба між бичачим і ведмежим трендами: дві лінії витрат визначають діапазон коливань
Сучасний ринок BTC — це в основному боротьба за ціну капіталу, дві ключові лінії витрат безпосередньо визначають межі короткострокового зростання і падіння: короткостроковий рівень тиску продажу: 78 900 доларів (лінія витрат тримачів STH). Зараз ціна трохи нижча за цю позначку, і за останні кілька місяців роздрібні інвестори та короткострокові капітали в цілому перебувають у збитку. Якщо ціна відскочить і досягне 78 900 доларів, масовий вихід з позицій і тиск продажу зросте, що зробить цю ціну найсильнішим опором у короткостроковій перспективі.
Лінія балансу між покупцями і продавцями: 78 000 доларів (реальна середня ціна ринку TMM). Це центральна точка реальних витрат всього ринку, і всі коливання, боротьба і зростання або падіння останнім часом відбуваються навколо цієї позначки. У разі стабілізації — переважання бичачого тренду, при падінні — повернення до слабкості.
Двошарова підтримка + величезні опціони і розрахунки, що визначають короткостроковий напрямок
Підтримка на ринку поступово посилюється, забезпечуючи захист ринку, одночасно деривативні розрахунки приховують короткострокові ризики змін тренду:
Короткострокова сильна підтримка: 75 000-76 000 доларів. Це динамічна підтримка 100-денної середньої, а також зона концентрації капіталу, що забезпечує захист короткострокових позицій і є основою для цього ралі.
Кінцева зона захисту: 65 000-70 000 доларів. Якщо короткострокова підтримка буде порушена, ця зона вважається сильною опорою для інституційних капіталів і є ключовою лінією для довгострокового бичачого тренду, з високим рівнем толерантності до помилок.
Ще важливіше, 2 травня відбувся важливий розрахунок опціонів: на біржі Deribit закінчуються 23 000 контрактів BTC, номінальна вартість яких становить 1,74 мільярда доларів. Співвідношення колів і колл-опціонів — 1,10, переважає бичача налаштованість, а основна точка концентрації — 76 000 доларів, ймовірно, ціна на дату розрахунку буде близькою до цієї позначки, і короткострокові коливання і «шліфування» цін цілком можливі.
Макроекономіка м’яка, ринок напружений, суть розбіжностей
Основна причина відновлення BTC — це покращення макроекономічної ситуації: ФРС зберігає ставку без змін, доларовий індекс слабшає, інфляційні побоювання зменшуються, технологічний сектор на фондовому ринку продовжує зростати, підвищуючи ризик-апетит інвесторів. Додатково, у квітні ETF отримали чистий приплив у 1,97 мільярда доларів, дев’ять днів поспіль інвестори збільшували позиції, що заклало міцний фундамент для зростання. Але тиск продажу вже давно зростає: з 15 квітня понад 150 000 BTC було переведено на біржі, у діапазоні 76 700-79 300 доларів накопичено величезний обсяг ордерів на продаж; витрати на утримання позицій у цьому діапазоні — 77 800-80 880 доларів, і інвестори в цьому діапазоні вже майже повернули свої витрати, будь-який відскок може викликати активний тиск на фіксацію прибутку.
У ринку приховані тривожні сигнали: хоча у квітні інвестиції у короткострокові активи були високими, з початку року ETF в цілому втратили 4,5 мільярда доларів, і нещодавно знову вийшли з позицій на 390 мільйонів доларів, що свідчить про те, що загальна структура капіталу ще не змінилася.
Прогноз точок розвороту: стратегічні позитиви накопичуються, відкриваючи короткострокові коливання, але довгострокові позитиви вже формуються і можуть повністю змінити баланс попиту і пропозиції BTC: США вже визначили біткойн як національний безпековий актив, що підкреслює його геополітичне значення. Білий дім посилає чіткий сигнал, і найближчим часом можуть з’явитися важливі оголошення щодо стратегічних резервів США у біткойнах. Зараз у казначействі США зберігається 328 000 BTC, і якщо буде ухвалено законопроект про додаткове зростання до 1 мільйона BTC, це створить довгострокову дефіцитність і підтримає бичачий тренд. Крім того, пропозиція на ринку зменшується: за 30 днів OTC-кабінети зменшили запаси на 20 700 BTC, і кількість доступних для торгівлі активів зменшується, що свідчить про перехід ринку від спекуляцій роздрібних інвесторів до довгострокового інституційного інвестування.
Ключові сигнали для короткострокових операцій: прорив обсягу понад 80 000 доларів і цільова ціна 84 000-88 000 доларів; повторні спроби піднятися і відскоки з рівня 76 000 доларів, при цьому падіння нижче цієї позначки — до 70 000-75 000 доларів. У разі мінімального обсягу і зменшення торгівлі — заборонено відкривати великі позиції і потрібно терпляче чекати прориву напрямку.