#Gate广场五月交易分享

Біткойн 78 000 доларів США життя і смерть у боротьбі, низький обсяг торгів приховує ризик значних змін ринку
Після різких коливань у результаті засідання FOMC, біткойн повністю стабілізувався, станом на 2 травня ціна міцно тримається вище 78 000 доларів США, основні платформи пропонують ціну в діапазоні 78 000-78 800 доларів, сформувавши серію перевищень очікувань і відновлювальний ралі.
Оглядаючи тенденцію за останній тиждень, BTC завершив класичний цикл «заглиблення — зростання — відкат — стабілізація — відновлення»: швидкий відскок з низької позначки 74 000 доларів, підйом до 79 500 доларів, встановлення нового десятитижневого максимуму, потім сильний тиск продавців і відкат до ключової підтримки 76 000 доларів, у підсумку ціна повернула більшу частину падіння, тримаючись на підтримці 100-денної EMA.
1 травня ціна різко зросла на 2,52%, що свідчить про сильне повернення покупців і повністю змінило слабку структуру перед святами.
Але всі трейдери повинні бути обережними через один смертельний ризик: обсяг торгів між біржами за 24 години вже опустився нижче 8 мільярдів доларів, встановивши новий мінімум з жовтня 2023 року. У ринку з мінімальним обсягом торгів, здавалося б, спокійно, але насправді ліквідність надзвичайно низька, і будь-які зміни капіталу можуть спричинити різкі злети або падіння, що значно посилює короткострокові коливання.
1. Основна боротьба між бичачим і ведмежим трендами: дві лінії витрат визначають діапазон коливань
Текучий ринок BTC — це в основному боротьба за ціну між різними групами капіталу, дві ключові лінії витрат безпосередньо визначають межі короткострокового зростання і падіння: Верхня межа тиску продавців: 78 900 доларів (лінія витрат тримачів STH). Зараз ціна трохи нижча за цю позначку, і за останні кілька місяців роздрібні інвестори та короткострокові капітали в цілому перебувають у збитку. Якщо ціна підніметься до 78 900 доларів, масовий вихід з позицій і тиск на продажи викличуть сильний опір — це найскладніша перешкода для короткострокового прориву.
Лінія балансу між покупцями і продавцями: 78 000 доларів (реальна середня ціна ринку TMM). Це центральна точка реальної вартості всіх позицій на ринку, і всі коливання останнім часом відбуваються навколо цієї позначки: якщо ціна закріпиться вище — переважатиме бичий тренд, якщо опуститься — ринок повернеться до слабкості.
Двошарова підтримка + великі опціони і розрахунки, що визначають короткостроковий напрямок
Підтримка на ринку поступово посилюється, забезпечуючи захист, одночасно деривативні розрахунки приховують короткострокові ризики змін тренду:
Короткострокова сильна підтримка: 75 000–76 000 доларів. Це динамічна підтримка 100-денної середньої, а також зона концентрації капіталу, що забезпечує захист у короткостроковій перспективі і є основою для цього ралі.
Кінцева зона захисту: 65 000–70 000 доларів. Якщо короткострокова підтримка буде порушена, ця зона стане ключовим опорним пунктом для інституційних інвесторів і важливою лінією оборони для довгострокового бичачого тренду, з високим рівнем толерантності до помилок.
Ще важливіше — 2 травня відбувся важливий розрахунок опціонів: на біржі Deribit закінчуються 23 000 контрактів BTC на суму до 1,74 мільярда доларів. Співвідношення кол-ву опціонів пут і колл — 1,10, переважає бичача налаштованість, а максимальна точка болю — 76 000 доларів, тому ціна на дату розрахунку ймовірно наблизиться до цієї позначки, і короткострокові коливання і «шліфування» ринку цілком можливі.
Макроекономіка і внутрішній ринок: причина розбіжностей
Основна причина відновлення BTC — це відновлення макроекономічної ліквідності: ФРС зберігає ставку без змін, індекс долара слабшає, інфляційні побоювання зменшуються, технологічний сектор у США продовжує зростати, що підвищує ризикова активність. Крім того, у квітні ETF отримали чистий приплив капіталу у розмірі 19,7 мільйонів доларів, і дев’ять днів поспіль інвестори збільшували позиції, що заклало міцний фундамент для зростання. Але тиск на продажі вже давно зростає: з 15 квітня понад 150 000 BTC було переведено на біржі, у діапазоні 76 700–79 300 доларів накопичено масивні ордери на продаж; вартість 47,5 тисяч BTC зосереджена у ціновому діапазоні 77 800–80 880 доларів, і ці інвестори вже майже повернули свої витрати, тому будь-яке підвищення цін може викликати активний вихід з позицій.
Загроза для ринку: хоча у квітні спостерігався значний приплив короткострокових коштів, з початку року ETF вивели з ринку 4,5 мільярда доларів, і нещодавно знову вийшли 3,9 мільярда доларів, що свідчить про те, що структура капіталу ще не повністю змінилася.
Прогноз на майбутнє: стратегічні позитиви накопичуються, і вікно для змін тренду відкривається. У короткостроковій перспективі можливі коливання, але довгострокові позитиви вже формуються і можуть повністю змінити баланс попиту і пропозиції BTC: США вже визнали біткойн державним активом, що підкреслює його геополітичне значення. Білий дім посилає чіткі сигнали, і найближчим часом можуть з’явитися важливі оголошення щодо стратегічних резервів США у біткойнах. Зараз у казначействі США зберігається 328 000 BTC, і якщо буде ухвалено законопроект про додаткове зростання до 1 мільйона BTC, це створить довгострокову дефіцитність і підтримає бичий тренд. Крім того, пропозиція на ринку зменшується: за 30 днів OTC-кабінети зменшили запаси BTC на 20 700, що свідчить про перехід до довгострокового накопичення інституційними гравцями, і ринок поступово переходить від спекуляцій роздрібних інвесторів до стратегічного розподілу активів.
Ключові сигнали для короткострокових операцій: прорив обсягу понад 80 000 доларів і цільова ціна 84 000–88 000 доларів; повторні спроби піднятися і відскоки з рівня 76 000 доларів — повернення до діапазону 70 000–75 000 доларів. У умовах мінімального обсягу торгів заборонено ризикувати великими сумами, потрібно терпляче чекати прориву напрямку.