Це платна прес-реліз. Зв’яжіться безпосередньо з дистриб’ютором прес-релізів з будь-якими запитами.

Повний річний звіт Tikehau Capital за 2025 рік

Business Wire

Четвер, 19 лютого 2026 о 15:28 GMT+9 19 хв читання

У цій статті:

TKKHF

0,00%

Важливий рік у зростанні активів управління, що прискорює генерацію прибутку

ПАРИЖ, 19 лютого 2026–(BUSINESS WIRE)–Регуляторні новини:

Tikehau Capital (Париж:TKO):

**Рекордні рівні вкладень, реалізацій та приток у 2025 році**:

 

*    
    
    **7,6 млрд євро** вкладень (+35% порівняно з 2024) з дедалі більшими та глобальними транзакціями
    
     
*    
    
    **4,0 млрд євро** реалізацій (вдвічі більше за рівень 2024) завдяки прискоренню у приватному капіталі та кредитах, що призвело до 4,1 млрд євро розподілів для LP
    
     
*    
    
    **10,5 млрд євро** валових приток, що перевищують 10 млрд євро вперше, та **8,0 млрд євро** чистих приток
    
     
*    
    
    **52,8 млрд євро** активів під управлінням станом на 31 грудня 2025, що становить CAGR 22% з моменту IPO

**Міжнародизація клієнтської бази**: **близько 80%** чистих нових коштів2 у 2025 році надійшло від міжнародних інвесторів (проти 66% у 2024), з особливою підтримкою трьох значних зобов’язань нових LP з високорозвинених регіонів (Японія, Німеччина та США)

**Кліматичні та біорізноманіття активи під управлінням** у розмірі €5,8 млрд, що перевищує ціль, відображаючи сильний імпульс у стратегії приватного капіталу щодо декарбонізації та фінансування кліматичних переходів у кредитних стратегиях

**Стабільне зростання доходів**: управлінські збори зросли на 6% у порівнянні з попереднім роком до **358 млн євро**, з прискоренням у другій половині року

**Прискорення у генерації прибутковості активів управління**:

 

*    
    
    **Основний дохід, пов’язаний із комісіями4 (Core FRE)** досяг €148 млн у 2025 році, +12% порівняно з попереднім роком. Маржа Core FRE у 2025 році склала 41%, вперше перевищивши 40%
    
     
*    
    
    **EBIT активів управління** досяг €150 млн у 2025 році, +18% порівняно з попереднім роком, що становить CAGR 51% з моменту IPO

**Вплив валютних коливань та змін справедливої вартості на доходи портфеля:**

 

*    
    
    **Реалізовані доходи** склали €239 млн у 2025 році, +19% порівняно з попереднім роком
    
     
*    
    
    **Нереалізовані доходи** становили €(73) млн у 2025 році, включаючи €(52) млн валютних ефектів та €(21) млн змін справедливої вартості

За винятком валютних ефектів, доходи портфеля зросли на 33% у порівнянні з попереднім роком

**Чистий результат, частка групи** у розмірі €136 млн у 2025 році. За винятком основних валютних ефектів, чистий результат зріс на 51% порівняно з попереднім роком

Запропонований дивіденд у **€0,80 за акцію5**, стабільний рівень порівняно з 2024 роком

Презентація компанії

Презентація для інвесторів та аналітиків відбудеться о 9:00 GMT сьогодні і буде транслюватися у прямому ефірі.
Щоб переглянути презентацію, підключіться за посиланням.

Запис презентації буде доступний на сайті Tikehau Capital.

Фінансовий календар

_Рада нагляду Tikehau Capital зібралася 18 лютого 2026 для перегляду консолідованих _фінансових звітів6 станом на 31 грудня 2025.

Продовження історії  

ОПЕРАЦІЙНИЙ ОГЛЯД

**Вкладення: більші та глобальні транзакції**

**7,6 млрд євро** вкладено у 2025 році, +35% порівняно з 2024, з прискоренням у другій половині 2025 та збереженням дисциплінованого підходу до інвестицій (відсоток відхилень7 98%)

**Кредит** (55% вкладень):

 

*    
    
    Пряме кредитування: більша диверсифікація інвестицій за географіями, включаючи Іспанію, Італію, Нідерланди, Бельгію та Великобританію
    
     
*    
    
    Спеціальні можливості: розширення географії у Великобританії, США та Норвегії, зосереджуючись на фінансуванні зростання M&A та розвитку позик у сферах нерухомості та цифрової інфраструктури
    
     
*    
    
    Другорядні кредити: динамічне вкладення протягом року, з понад 50% другого випуску вкладено станом на 31 грудня 2025
    
     
*    
    
    Платформа CLO: стабільний імпульс у нових випусках CLO та фокус на оновлення старих випусків. У Q4 2025 ціна European CLO XIV, що досягла €600 млн, стала найбільшим європейським CLO групи

**Приватний капітал** (27% вкладень):

 

*    
    
    Успішне завершення великих транзакцій у Іспанії, Бельгії, Німеччині та США, що пропонують можливості співінвестицій, що відображає зростаючу впевненість на ринку та глибину sourcing можливостей групи
    
     
*    
    
    Продовження підходу, орієнтованого на переконання, у спеціалізованих вертикалях

**Реальні активи** (18% вкладень):

 

*    
    
    У Q4 2025 завершено придбання портфеля стандартних житлових об’єктів від GIC на суму понад €350 млн
    
     
*    
    
    Продовження інвестиційної дисципліни з фокусом на високоякісні, добре розташовані активи та обережне використання позик у різних регіонах

**€7,6 млрд** сухого запасу8 станом на 31 грудня 2025 (проти €7,0 млрд станом на 31 грудня 2024)

**Реалізації: рекордний рік у приватному капіталі та кредитах**

**€4,0 млрд** реалізацій у 2025 році, удвічі більше за 2024

**Кредит** (66% реалізацій):

 

*    
    
    Пряме кредитування та корпоративне кредитування: переважно пов’язані з погашеннями фінансування (середній валовий MOIC 1,4x)
    
     
*    
    
    Спеціальні можливості: чотири виходи у 2025 році з середнім валовим MOIC 1,6x

**Приватний капітал** (22% реалізацій): п’ять виходів у 2025 році з середнім валовим MOIC 2,6x

**Реальні активи** (12% реалізацій): стратегічні розпродажі активів, включаючи торгові центри, житлові об’єкти в Іберії та окремі продажі легких промислових активів у Франції. Виходи у 2025 році здійснені з середнім валовим MOIC 1,6x

**Капітальне формування: рекордні рівні валових та чистих приток**

Четвертий поспіль рекордний рік залучення коштів, з **валовими та чистими новими коштами відповідно €10,5 млрд та €8,0 млрд**

Кумулятивні валові притоки за останні чотири роки склали **€37 млрд**, а кумулятивні чисті притоки — **€28 млрд**

**Кредит** (55% чистих нових коштів):

 

*    
    
    €4,8 млрд активів під управлінням9 для **шостого випуску стратегії прямого кредитування**, з двома найбільшими індивідуальними зобов’язаннями LP у історії групи — €350 млн від німецьких та американських перестраховиків, що зробили зобов’язання у Q4 2025
    
     
*    
    
    У Q4 2025 завершено фіналізацію **другого випуску стратегії другорядних кредитів**, з понад $500m  зобов’язаннями LP, що перевищують цільовий розмір і більш ніж у два рази перевищують перший випуск10
    
     
*    
    
    У Q4 2025 ціна **European CLO XIV** (€400 млн враховано у 2025 у валових нових коштах), загальний розмір €600 млн, що є найбільшим європейським CLO групи

**Приватний капітал** (25% чистих нових коштів):

 

*    
    
    Додаткові притоки для стратегій **декарбонізації** та **авіації та оборони**, зокрема включаючи співінвестиції в Іспанії та Бельгії. Другий випуск стратегії декарбонізації досяг €2,5 млрд активів під управлінням станом на 31 грудня 2025

     
*    
    
    2025 рік ознаменувався завершенням перших випусків **Regenerative Agriculture** (близько €600 млн) та **Cybersecurity** (€335 млн), що становить приблизно 90% зростання порівняно з попереднім випуском і є одним із найбільших європейських фондів у галузі кібербезпеки до сьогодні

**Реальні активи** (16% чистих нових коштів): внески від стратегій **Value-Add**, **Core/Core+** та співінвестицій, зокрема завершення придбання портфеля стандартних житлових об’єктів від GIC на суму понад €350 млн

**Стратегія ринкових капіталів** (3% чистих нових коштів): подальший імпульс для стратегій фіксованого доходу, які продовжують демонструвати сильні результати.

**Клієнтська база: подальша глобалізація та диверсифікація**

**Близько 80%** чистих нових коштів12 надійшло від міжнародних інвесторів, з особливою активністю у США, Великобританії, Іспанії, Німеччині, ОАЕ, Японії, Південній Кореї та Ізраїлі. Активи під управлінням від міжнародних клієнтів склали €24 млрд станом на 31 грудня 2025 (+13% порівняно з 2024);

**Приватні інвестори становили 25%** від чистих приток13, підтримуючи успішне залучення коштів для продуктів групи, пов’язаних із приватним боргом (збір близько €140 млн у 2025 та приблизно €1,5 млрд з моменту заснування) та Opale Capital (з притоками €210 млн у 2025). Активи під управлінням приватних клієнтів склали €18 млрд станом на 31 грудня 2025 (+20% порівняно з 2024).

Ціль активів під управлінням, присвячена клімату та біорізноманіттю, перевищена

У 2021 році група поставила ціль перевищити €5 млрд активів під управлінням, спрямованих на клімат та біорізноманіття, до кінця 2025 року. Tikehau Capital перевищила цю ціль, досягнувши €5,8 млрд активів під управлінням (+42% порівняно з попереднім роком), головним чином завдяки тематичним та впливовим стратегіям. Цей прогрес особливо відображає імпульс другого випуску стратегії декарбонізації у приватному капіталі та запуск ініціатив щодо кліматичних переходів у рамках кредитних стратегій.

ОГЛЯД ФІНАНСІВ14

**Зростання доходів активів управління на 8%**

 

*    
    
    **Активи під управлінням, що сплачують комісії, склали €42 млрд** станом на 31 грудня 2025 (+6% порівняно з 2024), з особливим зростанням за рахунок нових коштів у фондах приватного капіталу та стратегій ринкових капіталів, а також динамічного залучення та вкладень у пряме кредитування та CLO. **Майбутні активи під управлінням**, що сплачують комісії, зросли на 24%, забезпечуючи майбутнє генерування управлінських зборів. Це зростання особливо підтримувалося міцним залученням нових коштів у стратегії прямого кредитування, що стягує управлінські збори з інвестованого капіталу, а також співінвестиціями у приватному капіталі.
    
     
*    
    
    **Управлінські збори та інші доходи15 досягли €358 млн у 2025 році**, +6% порівняно з 2024. Зростання прискорилося у другій половині року, з управлінськими зборами, що зросли на 13% у порівнянні з першою половиною, переважно завдяки новим коштам у приватному капіталі, активності CLO та вкладенням шостого випуску прямого кредитування та третього випуску стратегій спеціальних можливостей.
    
     
*    
    
    **Середня ставка управлінського збору** становила 0,88% у 2025 році (проти 0,90% у 2024).
    
     
*    
    
    **Доходи, пов’язані з результатами**, склали €22 млн у 2025 році, +61% порівняно з попереднім роком, головним чином завдяки стратегіям прямого кредитування16.  
      
    Доходи, пов’язані з результатами, є важливим драйвером створення цінності у моделі Tikehau Capital, з **€24,8 млрд активів під управлінням, що підлягають отриманню частки** станом на 31 грудня 2025 (+10% порівняно з попереднім роком). Цей двигун прибутку ще не повністю реалізований у фінансових звітах через консервативну облікову політику компанії. Нереалізовані доходи, пов’язані з результатами, для Tikehau Capital, враховані у фондах групи, становили приблизно **€220 млн17** станом на 30 вересня 2025. Ця сума лише відображає частину довгострокового потенціалу створення цінності, пов’язаного з цим типом доходів, і очікується, що вона зросте, коли відповідні фонди наблизяться до зрілості та реалізують свої результати.
    
     
*    
    
    **Доходи активів управління** досягли €380 млн у 2025 році (+8% порівняно з 2024).

**Зростання Core FRE на 12%, з маржею понад 40%**

 

*    
    
    **Операційні витрати активів управління** зросли на 3% у порівнянні з попереднім роком, до €(211) млн у 2025 році, що відображає вибіркові інвестиції компанії та ефективне управління витратами в умовах інфляції.
    
     
*    
    
    **Core FRE** склав €148 млн у 2025 році, +12% порівняно з попереднім роком, з помітним прискоренням у другій половині року, що пов’язано з ростом управлінських зборів. Маржа Core FRE у 2025 році склала 41%, вперше перевищивши 40%, і досягла 46% у другій половині 2025, що є значним відскоком із 36% у першій половині 2025.
    
     
*    
    
    **Збори, пов’язані з результатами (FRE)** зросли на 13%, до €128 млн у 2025 році, порівняно з €113 млн у 2024. Маржа FRE склала 36% (проти 33% у 2024).
    
     
*    
    
    **Активи управління** **EBIT** склали **€150 млн** у 2025 році, порівняно з €126 млн у 2024, +18% у порівнянні з попереднім роком. **Маржа EBIT** склала 39% (проти 36% у 2024).

**Вплив валютних коливань та змін справедливої вартості на доходи портфеля у кредитах та нерухомості**

 

*    
    
    Інвестиційний портфель Tikehau Capital станом на 31 грудня 2025 року склав **€4,4 млрд**, порівняно з **€4,0 млрд** станом на 31 грудня 2024. Основні зміни у портфелі були наступними:
    
     
    
    *    
        
        **€1,3 млрд** **запитів капіталу та інвестицій**, головним чином через придбання акцій Schroders plc. Також включали €951 млн запитів капіталу та інвестицій у власні стратегії активів управління групи (зокрема у CLO, другорядні кредити та приватний капітал) та співінвестиції поряд із цими стратегічними напрямками;
        
         
    *    
        
        **€(0,8) млрд** **виходів**, включаючи повернення капіталу з CLO, спеціальних можливостей, стратегій декарбонізації та аерокосмічних і оборонних стратегій;
        
         
    *    
        
        **€(18) млн** **негативних змін справедливої вартості**, що відображають позитивні ринкові ефекти для Schroders plc та позитивні переоцінки у деяких стратегічних напрямках приватного капіталу, зокрема у сферах аерокосмічної та оборонної промисловості та декарбонізації, що компенсувалися негативними ринковими ефектами у деяких стратегічних напрямках кредитів та нерухомості;
        
         
    *    
        
        **€(161) млн валютних ефектів**, головним чином пов’язаних із €/$ та €/£, з яких €(52) млн враховано у звіті за 2025 рік.
        
         
     
    
     
*    
    
    Доходи портфеля склали €166 млн у 2025 році, порівняно з €207 млн у 2024 році
    
     
    
    *    
        
        **Реалізовані доходи** склали €239 млн (+19% порівняно з 2024), головним чином у вигляді **дивідендів, купонів та розподілів** з кредитних стратегій групи (Special Opportunities, CLO та другорядні кредити), а також з перерахованих REIT та інвестицій у екосистему (головним чином Schroders plc).
        
         
    *    
        
        **Нереалізовані доходи** становили €(73) млн у 2025 році. Вони включали:
        
         
        
        *    
            
            **€(52) млн валютних ефектів** (проти €43 млн позитивних валютних ефектів у 2024), з яких €(13) млн у другій половині року, головним чином, пов’язаних із €/£
            
             
        *    
            
            **€(21) млн змін справедливої вартості** у зв’язку з позитивними переоцінками для стратегій приватного капіталу та інвестицій у екосистему (головним чином Schroders plc та співінвестиція з JC Flowers), що значно перевищувалися негативними змінами справедливої вартості у деяких стратегічних напрямках кредитів та нерухомості.

За винятком валютних ефектів, доходи портфеля зросли на 33% у порівнянні з попереднім роком.

**Чистий результат, частка групи** у розмірі €136 млн у 2025 році**

**Групові корпоративні витрати** склали €(71) млн, що відображає зростання витрат на технології, трансформацію та розвиток глобальної франшизи групи.

**Фінансовий результат** склав €(71) млн у 2025 році, порівняно з €(63) млн у 2024. Зростання фінансових витрат переважно зумовлене успішним розміщенням облігації на €500 млн із фіксованою річною купонною ставкою 4,250% у квітні 2025.

Після врахування €13 млн позитивних результатів від разових та інших статей, зокрема €20 млн позитивних валютних ефектів, пов’язаних із груповим приватним розміщенням у США, та податкових витрат у €(50) млн, чистий результат, частка групи, склав €136 млн у 2025 році. **За винятком основних валютних ефектів,** чистий результат зріс на 51% порівняно з попереднім роком.

**Балансовий звіт, що генерує значний "шкіру у грі"**

Станом на 31 грудня 2025 року, **консолідований акціонерний капітал, частка групи** склав €3,1 млрд, а консолідований грошовий баланс — €0,2 млрд. У грудні 2025 року Tikehau Capital оновила та збільшила свою Револьверну кредитну лінію (RCF) з €800 млн до €1,15 млрд, перевищивши початкову ціль у €1 млрд. Оновлена RCF замінила попередню, яка мала закінчитися у 2028 році, і укладена на п’ять років з двома опційними однорічними продовженнями, що подовжує фінансовий горизонт групи до мінімум 2030 та потенційно до 2032 року. Станом на 31 грудня 2025 року Tikehau Capital залучила **€150 млн** порівняно з €350 млн станом на 30 червня 2025. RCF було повністю погашено 17 лютого 2026 після продажу частки групи у Schroders plc.

**Фінансовий борг** станом на 31 грудня 2025 року склав €1,9 млрд, з коефіцієнтом левериджу20 61%.

**Запропонований дивіденд €0,80 за акцію за 2025 рік**

Дивідендна політика на 2025 рік передбачає виплату €0,80 за акцію, що буде винесено на Загальні збори акціонерів 30 квітня 2026 року, стабільний рівень порівняно з 2024. Це відповідає стратегії групи щодо розподілу більш ніж 80% EBIT активів управління акціонерам.

Перед затвердженням Загальними зборами дата відрахування — 4 травня 2026, а виплата — 6 травня 2026.

Викуп акцій

Tikehau Capital оголосила, що продовжує до 23 квітня 2026 року (включно) мандат на викуп акцій, підписаний і оголошений 19 березня 2020 року, і продовжений до сьогодні.

Станом на 18 лютого 2026 року, за день до результатів, було викуплено 6 579 645 акцій за мандатом на викуп. Опис програми викупу акцій (опублікований у пункті 8.3.4 Єдиного реєстраційного документа Tikehau Capital, поданого до Французької ради з фінансових ринків 20 березня 2025 року під номером D.25-0123) доступний на сайті компанії у розділі Регульована інформація.  
().  

Управління

Tikehau Capital оголошує про наступні пропозиції щодо свого Надзорної ради, які будуть винесені на наступні Загальні збори акціонерів, що відбудуться 30 квітня 2026:

Ратифікація клопотання про призначення **Ксав’є Муска**, голови Надзорної ради, та поновлення його повноважень як члена ради.

Поновлення повноважень **Роджера Каньяра**, **Фанні Пікар** та **Констанс де Понсен**.

**Франсуа Полі** повідомив Tikehau Capital про намір подати у відставку з посади члена Надзорної ради до дати Загальних зборів, після його призначення головою ради директорів компанії у своєму груповому підрозділі. Пропонуватиметься на Загальних зборах, щоб його замінив **Жан-П’єр Деніс**, посада якого у ролі цензора закінчиться одночасно з цим збором.

Ці призначення відображають прагнення Tikehau Capital мати компетентну, залучену Надзорну раду з глибоким знанням діяльності та галузі, щоб ефективно контролювати стратегічний напрямок і результати групи.

ПРО TIKEHAU CAPITAL

Tikehau Capital — глобальна група з управління альтернативними активами, що керує активами на суму €52,8 млрд (станом на 31 грудня 2025). Група має широкий спектр експертизи у чотирьох класах активів: кредитах, реальних активах, приватному капіталі та стратегічних ринкових стратегій. Виходячи з міцної бази власного капіталу (€3,1 млрд станом на 31 грудня 2025), Tikehau Capital інвестує власний капітал разом із інвесторами-клієнтами. Група керується сильним підприємницьким духом і ДНК, якими поділяють 717 співробітників (станом на 31 грудня 2025) у 17 офісах у Європі, Азії та Північній Америці.

ЗАЯВА ПРО ВІДПОВІДАЛЬНІСТЬ

Цей документ не є пропозицією продажу цінних паперів або інвестиційною консультацією. Він містить лише загальну інформацію і не має на меті надання загальних або конкретних інвестиційних порад. Минулі результати не є надійним показником майбутніх доходів і прибутків, а цілі не гарантуються.

Деякі заяви та прогнозовані дані базуються на поточних прогнозах, існуючих ринкових і економічних умовах, оцінках, прорахунках і думках Tikehau Capital та/або її афілійованих компаній. Через різні ризики та невизначеності фактичні результати можуть суттєво відрізнятися від таких прогнозів або кейс-стаді. Всі посилання на консультаційну діяльність Tikehau Capital у США або щодо американських осіб стосуються Tikehau Capital North America.

ДОДАТОК

Приклади вкладень

Кредит

У грудні 2025 року Tikehau Capital спільно організувала фінансування на **£85 млн** на підтримку інвестицій Cinven у **Flint Global**, британського постачальника стратегічних консультаційних послуг у сфері публічної політики, політики, регулювання та конкуренції.

У грудні 2025 року Tikehau Capital очолила фінансування на **€102 млн** на підтримку інвестицій TowerBrook Capital Partners у **GMC**, постачальника інженерних послуг для критичної інфраструктури водопостачання, газу, енергетики та транспорту в Ірландії.

У грудні 2025 року Tikehau Capital через третій випуск тактичних стратегій закрила кредит на **$57 млн** для проекту **Public Hotel** у Манхеттені, Нью-Йорк. Це друга угода з нерухомості у США.

Tikehau Capital закрила кредит на **€42 млн** для оновлення **головного офісного комплексу у Римі**, Італія, через платформу кредитів нерухомості. Це перша угода з нерухомості у Італії та четверта у 2025 році.

У жовтні 2025 року Tikehau Capital організувала кредит на **€95 млн** для підтримки Xenon Private Equity у створенні нової італійської платформи управління відходами **RinovHa**.

Реальні активи

У грудні 2025 року Tikehau Capital завершила придбання портфеля житлових об’єктів **на €350 млн**, що стало найбільшою угодою у секторі житлової нерухомості у Франції за рік. Портфель, раніше належав GIC із Сінгапуру та керувався місцево Ampère Gestion, складається з 78 000 кв. м у 38 новобудовах у Île-de-France та великих регіональних містах, загальною площею близько 1 300 житлових одиниць. Ця угода виділялася на ринку, де житлові портфелі становили майже 35% загального обсягу інвестицій у 202