Нещодавно знову почули, що хтось каже: «Кинув у пул і одразу заробив на комісіях»… Мені від цього трохи стає незручно. Крива AMM, по суті, означає, що ти йдеш у протилежному напрямку цін: коли ціна зростає, кількість твоїх монет зменшується, коли падає — збільшується, виглядає досить заспокійливо, але у перерахунку на гроші це може бути зовсім інакше, і ця непостійна втрата не означає, що її немає, просто вона з’явиться, коли ти виходиш.

Ці кілька днів знову чутки про підвищення податків у певних регіонах, про регулювання — то посилюється, то послаблюється, і очікування щодо входу та виходу з коштів змінюються, швидкість виведення капіталу справді стає помітною неозброєним оком, глибина пулу і розмір прослизання швидко стають очевидними. В будь-якому разі, коли я бачу «високу комісію», перше, що приходить на думку: чому так багато? Може, через високу волатильність, всі тікають.

Я навчився не технікам, а тому, що суть маркет-мейкінгу полягає в тому, щоб брати на себе коливання і паніку щодо ліквідності на ринку. Поки так.