Двонаправлена торгівля — тема, яку останнім часом знову почали все частіше згадувати, і я подумав, наскільки це реально.

В основному це механізм хеджування ризику в одному напрямку шляхом одночасного утримання купівлі та продажу одного й того ж активу. Якщо ціна зростає, виграє покупка, якщо падає — продаж, і теоретично це стратегія «заморожування позиції», яка тимчасово фіксує прибутки або збитки, очікуючи корекції ринку. Також існує підхід без стоп-лоссів, але він досить ризикований.

Звичайно, є переваги. Не потрібно передбачати напрямок руху, що зменшує тиск суб’єктивних суджень. У ринках з коливаннями або без чіткої тенденції можна заробляти на коливаннях цін. Але тут починається найцікавіше.

Проблема з ефективністю капіталу дуже серйозна. Оскільки для двонаправленої торгівлі потрібен удвічі більший маржинальний внесок, то з одним і тим самим капіталом можна оперувати меншим обсягом. Крім того, при довгостроковому утриманні зростають нічні відсотки та комісії. Особливо страшно у випадку екстремальних ринкових подій, таких як «чорний лебідь», коли обидві позиції одночасно зазнають збитків і можуть бути примусово ліквідовані.

Існують варіанти, наприклад, метод 65, але сутність ризиків не змінюється. Для досвідчених трейдерів із запасом капіталу це ще можливо, але для звичайних інвесторів це чесно не рекомендується.

Якщо вже й братися за таку стратегію, то не варто цілком обходитися без стоп-лоссів, а потрібно вводити динамічне управління ризиками. Варто диверсифікувати капітал між кількома активами або у трендових ринках закривати позиції в одному напрямку, щоб максимізувати прибутки. Найголовніше — правильно керувати кредитним плечем. Надмірне його використання і відсутність запасу на рахунку — абсолютно неприпустимо.

Загалом, торгівля без стоп-лоссів у двонаправленій стратегії — це високоризикова і високо затратна тактика, яка працює лише в дуже обмежених умовах. З урахуванням ризиків і потенційних прибутків краще поєднувати механізми стоп-лоссів із трендовим слідуванням — так можна досягти більш стабільних результатів у довгостроковій перспективі. Ринок може вести себе непередбачувано, і потрібно завжди бути готовим до найгіршого сценарію.