Нещодавно у спільноті хтось запитував про концепцію внутрішнього та зовнішнього ринку, тож я поділюся своїм розумінням і сподіваюся, це допоможе всім.

Спершу скажу, що таке внутрішній ринок. Перед запуском нової монети, зазвичай команда проекту вводить віртуальну ліквідність у тестовому середовищі або приватному пулі, і це називається внутрішнім ринком. Простими словами, команда створює віртуальний торговий пул з метою створити ілюзію «глибини ринку» перед офіційним запуском, щоб залучити ранніх покупців. Ці віртуальні ордери на продаж контролюються смарт-контрактами, кількість і ціна заздалегідь визначені.

Щоб краще зрозуміти, наведу приклад. Припустимо, нова монета має запуститися на PancakeSwap, і команда спершу встановлює ордери на продаж 100 000 монет за початковою ціною 0.01 BNB. Люди починають купувати, поступово знімаючи ці заздалегідь встановлені монети, і цей процес називається «заповнення». Після заповнення команда переносить реальну ліквідність на основний ланцюг, і переходимо до зовнішнього ринку.

Зовнішній ринок — це офіційний торговий майданчик після заповнення. Ліквідність відкривається для всіх користувачів, кожен може вільно додавати LP, торгувати — вже не просто з віртуальним пулом команди. В цей момент ризики стають меншими, оскільки вже йдеться не лише про віртуальну ліквідність.

Проте тут є кілька пасток, на які варто звернути увагу. Якщо внутрішній ринок заповнений, але команда довго не переносить його на зовнішній, ймовірно, це Rug Pull (зняття коштів і зникнення). Ще один варіант — після переносу ціна раптово злітає, що може бути результатом продажу великими гравцями або розробниками, і потрібно бути обережним, щоб не потрапити на «розвод». Також деякі проєкти використовують віртуальні LP для створення фальшивої глибини ринку; якщо через DexTools ви побачите, що віртуальна ліквідність становить понад 70%, ризик дуже високий.

Ще один трюк — фальшивий внутрішній ринок, коли команда використовує кілька акаунтів для фальшивих ордерів і створює штучний тиск на торги, щоб викликати FOMO і змусити вас заходити. Після переходу на зовнішній ринок слід бути обережним: якщо пул дуже малий (менше 10 000 USDT), його легко маніпулювати великими гравцями.

Отже, розуміння, що таке внутрішній і зовнішній ринок, дуже важливо для участі у ранніх проєктах. Внутрішній ринок має високий ризик, але і можливості, зовнішній — більш зрілий, але потрібно остерігатися «космічних» цін. Найголовніше — самостійно досліджувати, розуміти наміри команди і реальну глибину ринку, не вестися на поверхневі ознаки. Якщо щось незрозуміло — залишайте коментарі для обговорення!