Якщо ви займаєтеся перманентними ф’ючерсами, то обов’язково маєте знати таке поняття, як ставка фінансування.

Коротко кажучи, ставка фінансування — це щось на кшталт комісії, яка періодично обмінюється між тримачами лонгів і шортів. Це механізм, який працює, коли ціна перманентного контракту відрізняється від спотової ціни, щоб заповнити цю різницю.

Якщо ставка позитивна, то ті, хто тримають лонги, платять комісію шортам. Навпаки, якщо вона негативна — шорти платять лонгам. Тобто це механізм регулювання балансу на ринку.

Як визначається ставка фінансування, складається з двох основних компонентів. Перша — це відсоткова ставка, яка відображає різницю у вартості позик між базовою валютою та котирувальною. Друга — це індекс премії, який вимірює відхилення між перманентним контрактом і спотовою ціною.

Якщо премія позитивна, це означає, що перманентний контракт дорожчий за спотову ціну, і є сильний купівельний тиск. Навпаки, якщо вона негативна — домінує тиск на продаж.

Хоча й називається ставка фінансування, спосіб її обчислення залежить від конкретної біржі. Наприклад, на великих ф’ючерсних біржах зазвичай застосовують фіксовану відсоткову модель, де ставка за дефолтною ставкою становить близько 0,03% на день. Це виплачується трьома частинами кожні 8 годин, тобто по 0,01% за один раз.

Розуміння механізму ставки фінансування допомагає побачити, які витрати виникають при утриманні позиції. На екрані торгівлі зазвичай показано поточний курс і час до наступної виплати, тому корисно періодично перевіряти цю інформацію. Це допоможе сформувати ефективну торгову стратегію. Важливо ознайомитися з правилами конкретної біржі, щоб краще керувати ризиками.