Останнім часом друзі запитували мене, як знайти акції, якими керують основні гравці? Насправді дуже просто — достатньо подивитися на обіг. Я помітив, що багато людей зовсім не розуміють значення обігу акцій, і через це зазнають чимало збитків на фондовому ринку, тому сьогодні детально поговоримо про цю тему.

Спершу скажу найпростіше розуміння: обіг — це частота купівлі-продажу акцій, що відображає, наскільки активна ця акція. Можна уявити, що якщо кожен день хтось шалено купує і продає цю акцію, то у неї точно є історія. Навпаки, якщо нікому вона не цікава, то й привабливості мало.

Мій досвід показує, що найважливіше при розумінні значення обігу — це усвідомлювати, що означають різні діапазони обігу. Наприклад, обіг у межах 1%-3% — це майже мертва риба, інституційні інвестори її ігнорують, а спекулянти не цікавляться. 3%-5% — це вже початок, коли хтось пробує заходити. Коли обіг досягає 5%-7%, з’являються розбіжності між покупцями і продавцями, ціна починає повільно зростати, і це дуже ймовірно, що основні гравці тихенько збирають позиції.

Найцікавіше — це діапазон 7%-10%, коли основні гравці активізують свої покупки. Якщо цей обіг з’являється під час падіння, це означає, що основні гравці тиснуть на ціну, «змивають» і «розмивають» акцію, і роблять це досить акуратно. Коли обіг піднімається до 10%-15%, основні гравці починають контролювати ситуацію, збільшують обсяги збору позицій, і далі — це вже сигнал до зростання ціни.

Найцікавіше — це діапазон 7%-10%, коли основні гравці активізують свої покупки. Якщо цей обіг з’являється під час падіння, це означає, що основні гравці тиснуть на ціну, «змивають» і «розмивають» акцію, і роблять це досить акуратно. Коли обіг піднімається до 10%-15%, основні гравці починають контролювати ситуацію, збільшують обсяги збору позицій, і далі — це вже сигнал до зростання ціни.

Я раніше робив помилки, не розуміючи високий обіг на вершинах. Обіг у 15%-20% під час низьких цін, у поєднанні з обсягами зростання — це сигнал до старту. Але якщо під час високих цін відбувається обсягова корекція вниз, я тепер уникаю таких ситуацій і не беру «клинки». Обіг 20%-30% — якщо на низьких рівнях, це може означати, що основні гравці активно збирають позиції; якщо на високих — це сигнал до розпродажу.

Тут варто наголосити, що сучасні основні гравці вже навчилися не кидати великі ордери одразу, а розбивають їх на дрібні, щоб поступово продавати. Це зменшує витрати і ускладнює для масових інвесторів вгадати їхні дії. Тому при аналізі обігу не слід зосереджуватися лише на розмірі ордерів.

Обіг у 30%-40% — рідкісний випадок, зазвичай у дуже популярних акцій із гарною тематикою. Це може бути ознакою розпродажу основних гравців, які передають свої позиції новим власникам. Обіг 40%-50% — ще більш божевільний рівень, такий ризикований для інвестора, що я особисто не торкаюся таких акцій.

Обіг 50%-60% зазвичай викликаний великими новинами, що спричинили значні розбіжності. На високих рівнях продають ті, хто заробив раніше, а купують ті, хто хоче встигнути на відкаті. При обігу 60%-70% — це вже рівень «бійки» і шаленої нервової напруги. Якщо це на дні — можливо, несподівано з’явилася дуже вигідна новина; якщо на вершинах — це вже ситуація, описана вище.

Обіг 70%-80% вже виходить за межі норми, ціна стає дуже нестабільною. Мій порада — під час падінь не купуйте «клинки», бо можуть бути приховані негативні новини, і тенденція падіння ще триватиме. Такі рівні обігу — це ще й ознака великих коливань у майбутньому. Обіг 80%-100% — це вже край, емоції на максимумі, такі акції слід лише дивитися здалеку і не гратися з ними, доки ситуація не стабілізується.

В підсумку, мій основний принцип — при зростанні на низьких рівнях з великим обсягом звертати увагу; при падінні на високих рівнях — не входити; при тривалих падіннях — тим паче не купувати «клинки». Потрібно поважати тренд, якщо потрібно — остерігатися, це — прояв поваги до ринку.

Ще один важливий момент у розумінні обігу — формула його розрахунку: за певний період обсяг торгів ділиться на кількість обігових акцій і множиться на 100%. Наприклад, якщо за місяць було продано 10 мільйонів акцій, а обіговий капітал — 20 мільйонів, то обіг становитиме 50%. Різні діапазони обігу відповідають різним станам акцій, і це — ключ до визначення дій основних гравців.

Низький обіг свідчить про злагодженість думок покупців і продавців, ціна зазвичай зберігає тренд, і в більшості випадків — невелике зниження або горизонтальне рух. Високий обіг — це ознака розбіжностей, але якщо торгівля активна, ціна зазвичай зростає. Надто низький або надто високий обіг — це передвісники змін тренду. Особливо після тривалого коригування — дуже низький обіг (менше 2% за тиждень) часто передвіщає початок зростання.

Наостанок, хочу сказати, що справжнє розуміння значення обігу — не для того, щоб ловити «злочинний» зліт і падіння, а щоб точніше визначати дії основних гравців. Акції з низьким обігом і стабільним зростанням — це менш ризиковано і має тривалу перспективу. Навпаки, спекулятивні акції з високим обігом — це ризиковано. Мій звичай — спершу дивлюся на обіг, щоб визначити, чи є інтерес з боку основних гравців, і вже потім — поєдную з іншими індикаторами для прийняття рішення. Це допомагає довше залишатися на плаву на ринку.